منابع و روش های تامین مالی. تامین مالی فعالیت های سرمایه گذاری منابع و روش های تامین مالی سرمایه گذاری ها

منابع تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری بسیار متنوع است. بسته به رابطه با مالکیت، منابع مالی به سه نوع KB تقسیم می شوند:

صاحب

جذب شد؛

قرض گرفته شده است.

> منابع مالی خود سازمان به صورت سود، استهلاک، سایر سرمایه ها، وجوه پرداخت شده توسط مراجع بیمه، درآمدهای ناشی از جریمه، جریمه، ضایعات و غیره عمل می کند.

> منابع مالی در نتیجه انتشار سهام، دریافت سهام و سایر مشارکت‌های اعضای گروه کارگری، اشخاص حقیقی و حقوقی جذب می‌شود.

وجوه نیز از طریق وام های اوراق قرضه، اعتبارات بانکی و بودجه جذب می شود.

> وجوه اهرمی شامل وام است،
سرمایه گذاری های ملی و خارجی در خارجی
سرمایه گذاری درگیر هستند کشورهای خارجی,
موسسات مالی بین المللی، سازمان های فردی، سرمایه گذاران نهادی، بانک ها و همچنین موسسات اعتباری.

یکی از منابع مهم تامین مالی پروژه ها و برنامه های اجرا شده در سطح مناطق و شهرستان ها، بودجه و بودجه کشور است. وجوه خارج از بودجه. بودجه ایالتی عمدتاً برای تأمین مالی برنامه های پیچیده هدف فدرال هدایت می شود.

تأمین مالی پروژه معمولاً مراحل زیر را طی می کند:

جستجوی مقدماتی برای منابع؛

توسعه استراتژی مالی؛

تدوین برنامه های مالی عملیاتی؛

انعقاد قرارداد با سرمایه گذاران بالقوه.

تنها وجود یک سیستم تامین مالی پروژه به خوبی سازماندهی شده می تواند کارایی بالای آنها را تضمین کند.

روش‌های اصلی تامین مالی مبتنی بر اصولی مانند ارزش زمانی منابع پولی، تجزیه و تحلیل جریان‌های نقدی، ریسک‌های تجاری و مالی، جستجوی بازارهای موثر برای منابع سرمایه‌گذاری است. مقوله‌های اقتصادی مهم فرآیند سرمایه‌گذاری عبارتند از: دارایی خصوصی، قیمت‌گذاری بازار، بازار کار و سرمایه، و مقررات قانونی دولتی سرمایه‌گذاری‌ها.

روش های اصلی تامین مالی می تواند به شرح زیر باشد:

بودجه دولتی؛

تامین مالی خارج از بودجه؛

خود تأمین مالی؛

وام بانکی؛

اجاره ملک؛

اعتبار مالیاتی سرمایه گذاری

سیاست سرمایه گذاری دولت در حال حاضر با هدف کاهش میزان تخصیص بودجه و در عین حال افزایش سهم وجوه شخصی سازمان ها، سرمایه گذاری خصوصی و وجوه استقراضی است.

> بودجه دولتی پروژه های سرمایه گذاری اول از همه در چارچوب برنامه های سرمایه گذاری دولتی و سرزمینی برای ایجاد، توسعه و حمایت از شرکت های واحد از نوع مالکیت دولتی انجام می شود. این پروژه ها توسط دولت فدراسیون روسیه با هزینه بودجه فدرال، بودجه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه و بودجه های محلی تأمین می شود.

دولت با نمایندگی دولت، مقامات دولتی نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه و دولت محلی پروژه ها و تأسیسات ساختمانی را تأمین مالی می کند، که مشتریان توسعه دهندگان آن سازمان های تجاری غیر دولتی هستند، مشروط به اجرای چنین وظایف مهم ملی. به عنوان حمایت از حوزه های اولویت دار برای توسعه اقتصاد کشور، توسعه اقتصادی مناطق، ایجاد شغل در مناطق مازاد نیروی کار و غیره.

پروژه های سرمایه گذاری خاص برای حمایت دولتی در سه مرحله انتخاب می شوند.

انتخاب پروژه ها در مرحله اول به صورت رقابتی و بر اساس نیاز دولت انجام می شود. در پایان مسابقه، تصمیم گیری در مورد گنجاندن پروژه ها در فهرست ساختمان ها و تأسیسات فدرال گرفته می شود.

در مرحله دوم، مناقصه های قراردادی توسعه دهندگان برای ساخت اشیاء منتخب برگزار می شود و قراردادهای دولتی منعقد می شود. حجم سرمایه گذاری ها و شرایط انجام کارهای لازم مشخص شده است.

مرحله سوم با انتخاب سیستم تامین مالی مشخص می شود.

بر اساس بازگشتوجوه از بودجه فدرال توسط وزارت دارایی فدراسیون روسیه در حدود مبلغ وام های تخصیص یافته توسط بانک مرکزی فدراسیون روسیه به شرکت ها و سازمان ها-توسعه دهندگان برای ساخت و ساز سرمایه اختصاص می یابد، طبق روال تعیین شده توسط قانون فعلی بنگاه‌ها و سازمان‌های توسعه‌دهنده برای دریافت مبالغ لازم با توجیه‌های لازم برای اثربخشی طرح‌های سرمایه‌گذاری، امکان‌سنجی و امکان بازپرداخت وام‌های دریافتی، به مراجع مالی و سایر دستگاه‌های مدیریتی وزارتخانه‌ها و ادارات مربوطه مراجعه می‌کنند. پس از بررسی و حل طولانی درخواست ها، شرکت ها و سازمان های وام گیرنده قراردادهای وام با وزارت دارایی فدراسیون روسیه یا مقام دولتی مربوطه (ارگان دولت محلی) منعقد می کنند که براساس آن وجوه لازم به حساب های تسویه وام گیرندگان در بانک های خدمات دهنده مربوطه از طریق خزانه های دولتی سرزمینی.

تفاوت اساسی بین تامین مالی دولتی پروژه های سرمایه گذاری به صورت بازپرداخت و وام بانکی، دریافت ترجیحی وجوه تخصیص یافته است. نرخ بهره برای استفاده از وام دولتی به طور قابل توجهی کمتر از نرخ بهره برای استفاده از وام بانکی است.

تأمین مالی پروژه های سرمایه گذاری که با هزینه بودجه عمومی فدرال، ارضی و محلی انجام می شود از طریق ارگان های دولتی مجاز در سطوح مربوطه انجام می شود. در بخشی از بودجه فدرال، وزارت دارایی فدراسیون روسیه به عنوان چنین ارگانی عمل می کند که مطابق با تخصیص بودجه، منابع مالی مناسب را به نهادهای دولتی مجاز توسط دولت فدراسیون روسیه اختصاص می دهد تا از طریق فدرال هزینه شود. خزانه های سرزمینی

مشارکت دولت در تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری انجام شده توسط شرکت های سهامی بر اساس مالکیت مشترک اموال ایجاد شده با هدف حمایت از پروژه های مهم برای اقتصاد و همچنین حفظ کنترل دولت بر بخش های مربوطه است. از اقتصاد این مشارکت در حدود تخصیص بودجه دولتی برای مقاصد سرمایه گذاری و در چارچوب برنامه های سرمایه گذاری دولتی انجام می شود.

به صورت غیرقابل برگشتتامین مالی سرمایه گذاری با هزینه بودجه فدرال، بودجه بودجه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه و بودجه های محلی انجام می شود. دولت فدراسیون روسیه فهرستی از پروژه های ساختمانی و تاسیسات برای نیازهای ایالت فدرال را تایید می کند. در عین حال، تامین مالی هم به طور کامل مطابق با هزینه تخمینی ساخت و ساز و هم تا حدی با حداکثر جذب وجوه خود و وام گرفته شده توسط شرکت های واحد در سطح فدرال، ارضی، شهرداری یا سازمان های تجاری غیر دولتی انجام می شود.

هنگام ثبت نام تأمین مالی سرمایه گذاری های سرمایه ای به هزینه بودجه فدرال به صورت غیرقابل برگشت، شرکت های توسعه دهنده اسناد زیر را به بانک هایی که به آنها خدمات می دهند و به ارگان های منطقه ای مربوطه خزانه داری فدرال ارسال می کنند:

فهرست عناوین پروژه‌ها و تأسیسات ساختمانی تازه شروع شده با تفکیک سرمایه‌گذاری‌های سرمایه بر اساس سال.

حجم به روز شده سرمایه گذاری های سرمایه ای و کارهای ساخت و ساز و نصب برای سال مربوطه برای پروژه های ساخت و ساز انتقالی.

قراردادهای عمومی (قراردادها) برای ساخت شرکت ها، تسهیلات برای کل دوره ساخت و ساز، نشان دهنده شکل پرداخت به پیمانکاران برای کار انجام شده.

برآوردهای تلفیقی از هزینه ساخت و ساز؛

نتیجه گیری در مورد طراحی و برآورد اسناد و مدارک کارشناسی محیط زیست غیر دپارتمانی و دولتی.

مقامات فدرال، مشتریان ایالتی مجاز توسط دولت فدراسیون روسیه، ماهانه اطلاعات مربوط به استفاده از بودجه اختصاص داده شده به آنها را به وزارت دارایی فدراسیون روسیه ارسال می کنند.

تامین مالی پروژه های ساختمانی با هزینه بودجه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه و بودجه های محلی مطابق با تخصیص بودجه مقامات مالی منطقه ای و محلی با انتقال انجام می شود. پولبرای تسویه حساب های شرکت ها و سازمان های مشتری.

مالی مختلطبه صورت برگشت پذیر و غیر قابل برگشت انجام می شود. چنین تأمین مالی می تواند با هزینه بودجه فدرال و بودجه خود سازمان انجام شود. سرمایه گذاری های سرمایه ای توسط سرمایه گذاران در حساب های بانکی با توافق طرفین انجام می شود.

تامین مالی فعالیت سرمایه گذاری سازمان می تواند از طریق انجام شود هدف برنامه های پیچیده (TsKP).این برنامه‌ها مجموعه‌ای از فعالیت‌های پژوهشی، توسعه‌ای، تولیدی، اجتماعی-اقتصادی، سازمانی و سایر فعالیت‌های مرتبط با منابع، مجریان و مهلت‌های زمانی است که با هدف حل مشکلات در زمینه توسعه اقتصادی، زیست محیطی، اجتماعی و دفاعی کشور انجام می‌شود.

> منابع مالی خارج از بودجه، جذب شده برای اجرای پروژه های سرمایه گذاری و برنامه های جامع هدفمند از طریق:

صندوق های حمایت از مشاغل کوچک؛

صندوق های بازنشستگی، از جمله صندوق های غیردولتی؛

صندوق های بیمه؛

سایر وجوه؛

کسورات از سود سازمان ها؛

وام های بانکی هدفمند تحت ضمانت های دولتی؛

وجوه شرکت های سرمایه گذاری؛

سرمایه گذاری خارجی.

منابع مالی خارج از بودجه دارای ویژگی های خاصی هستند.

دولتمی تواند با کمک وجوه خارج از بودجه:

مداخله در فعالیت های مالی و اقتصادی
سازمان های؛

حمایت از اشکال مختلف کارآفرینی و پروژه های نوآورانه؛

- پی بردنعملکردهای کنترل استفاده از وجوه خارج از بودجه.

تامین مالی پروژه‌های سرمایه‌گذاری و برنامه‌های پیچیده هدف با تخصیص هدفمند وجوه از طریق مشتری دولتی انجام می‌شود که مسئولیت انجام کارهای خاص را بر عهده دارد.

تشکیل سیستم خود تامین مالی عمدتاً با هزینه سود و استهلاک انجام می شود. پس انداز خود سازمان با منابع اعتباری و انتشار اوراق بهادار تکمیل می شود.

برای کشورهایی که اقتصاد بازار توسعه یافته دارند، در صورتی که سهم منابع مالی خود حداقل 60 درصد از کل تامین مالی فعالیت های سرمایه گذاری باشد، سطح تامین مالی خود شرکت ها بالا در نظر گرفته می شود.افزایش بودجه عمومی شرکت های خصوصی در محافل تجاری در نظر گرفته می شود به عنوان کاهش وجهه شرکت و شروع حرکت به سمت ورشکستگی.در این راستا، شرکت ها تمایل به استفاده موقت از بودجه عمومی دارند.در ایالات متحده، کانادا، کشورهای اتحادیه اروپا، تحریک سرمایه گذاری از طریق سیاست های مالی و پولی به شما این امکان را می دهد که تسریع گردش سرمایه گذاری که درصندوق های سرمایه ثابت و در گردش و بهبود رقابت پذیری اقتصاد در کل.

در شرایط اقتصاد روسیهدولت به منظور تمركز و تمركز منابع مالي، سياست خارج كردن بخش قابل توجهي از پس اندازهاي سرمايه گذار را دنبال مي كند. این رویکرد تا حد زیادی مانع از توسعه پیوندهای افقی بین سازمان ها می شود و فرصت های سرمایه گذاری آنها را از نظر تامین مالی خود کاهش می دهد.

یکی از زمینه های خود تامین مالی، انتشار اوراق بهادار در شرکت های سهامی است. تامین مالی سهاماین جهت جایگزینی وام سرمایه گذاری با بدهی قابل فروش را فراهم می کند.

تامین مالی سهام شامل فعالیت های زیر سازمان است:

انتشار اوراق بهادار برای یک پروژه سرمایه گذاری خاص؛

انتشار سهام برای استقرار آنها در بین واحدهای اقتصادی داخلی و خارجی.

تشکیل صندوق سرمایه گذاری تخصصی دون شامل سهام.

در شرایط مدرن، برای تعیین سهم وجوه خود در کل حجم سرمایه گذاری در سازمان ها، نسبت خود تأمین مالی (Kc) محاسبه می شود. با فرمول زیر تعیین می شود:

Ks \u003d Cs / (Gs + Ps + Zs)،

جایی که Кс - ضریب تامین مالی خود؛

Сс - وجوه شخصی؛

Гс - بودجه بودجه دولتی؛

ص - وجوه قرض گرفته شده؛

Zs - وجوه قرض گرفته شده.

کاهش نسبت خود تأمین مالی در دوره گزارش در مقایسه با پایه یک به معنای افزایش وابستگی کارآفرین به بازار سرمایه بدهی است.

افزایش سهم وجوه شخصی در تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری به معنای تثبیت نسبی فعالیت های مالی و اقتصادی سازمان است.

مقدار توصیه شده نسبت خود تأمین مالی باید حداقل 0.51 باشد. مقدار کمتر ضریب نشان می دهد که سازمان در حال از دست دادن استقلال مالی در رابطه با منابع مالی خارجی است.

> وام بانکی وام به صورت نقدی یا کالایی با شرایط بازپرداخت با پرداخت سود با هماهنگی قبلی است.

بر اساس شکل اعطای وام به دو دسته کالایی و مالی تقسیم می شود.

با توجه به مدت اعتبار، وام ها به کوتاه مدت (تا 1 سال)، میان مدت (1-3 سال)، بلند مدت (از 3 سال) تقسیم می شوند.

طیف گسترده ای از وام ها موجود است. بنابراین منظور از وام صحیح چک این است که حساب جاری سازمان توسط بانک بستانکار با پرداخت توسط بانک اسناد تسویه حساب و اعتبار درآمد این سازمان نگهداری می شود. بانک در این مورد بدهی خارجی سازمان را در حدود مقرر در قرارداد وام اعتبار می کند.

تفاوت وام موقت با وام قراردادی در این است که فقط با وثیقه دارایی ها یا اوراق بهادار مادی صادر می شود.

اعتبار حسابداری (قبض) توسط بانک با خرید قبض قبل از موعد مقرر در اختیار دارنده قبض قرار می گیرد. صاحب قبض مبلغی را که در صورتحساب ذکر شده است، منهای نرخ تخفیف، پرداخت کمیسیون و سایر هزینه ها از بانک دریافت می کند. طرفین می توانند مدت پرداخت را تمدید کنند، یعنی صورت حساب را طولانی کنند. بسته شدن اعتبار حسابداری بر اساس اطلاعیه بانک مبنی بر پرداخت صورت حساب انجام می شود.

اعتبار پذیرش در تجارت خارجی مورد استفاده قرار می گیرد و توسط بانک پذیرش تامین می شود.

برات یک برات است. این سندی است که روابط برات سه طرف را تنظیم می کند: طلبکار (قراردهنده)، مدیون (قرار گیرنده) و گیرنده (گیرنده). ماهیت این روابط بدین شرح است: طلبکار (قرار دهنده) با پیشنهاد پرداخت مبلغ معینی به گیرنده (گیرنده) در زمان معین و در زمان معین، برات را برای بدهکار (قرار گیرنده) صادر می کند (ردیابی می کند). محل. بانک در این مورد به عنوان پرداخت کننده عمل می کند.

فاکتورینگ نوعی معامله تجاری و کمیسیون است که با اعطای وام به سرمایه در گردش مرتبط است.

بانک از واحد اقتصادی فروشنده حق وصول مطالبات از خریدار محصولات را کسب می کند و ظرف مدت 3 روز 70 تا 90 درصد وجوه کالاهای ارسال شده را در زمان ارائه به واحد اقتصادی واریز می کند. بانک پس از دریافت وجه از خریدار، 10 تا 30 درصد باقیمانده مبلغ را منهای سود و کارمزد به واحد تجاری واریز می کند. هزینه خدمات فاکتورینگ به نوع خدمات و وضعیت مالی مشتری بستگی دارد.

فورفیتینگ عبارت است از اعطای وام به صادرکننده از طریق خرید سفته مورد قبول واردکننده. مکانیسم فسخ به شرح زیر است. فورفتور (بانک یا شرکت مالی) با تخفیف معین، یعنی منهای کل سود، سفته را از صادرکننده خریداری می کند. میزان تخفیف به میزان پرداخت بدهی واردکننده، مدت وام و نرخ سود بازار بستگی دارد. فورفتور این امکان را دارد که اسکناس های خریداری شده از صادرکننده را در بازار ثانویه مجدداً بفروشد. با چنین وام هایی، صادرکنندگان از خطرات اعتباری رهایی یافته و حساب های پرداختنی کاهش می یابد.

اضافه برداشت نوعی وام کوتاه مدت است. بانک و مشتری توافق نامه ای را بین خود منعقد می کنند که حداکثر میزان هزینه اضافی، شرایط وام، شرایط بازپرداخت، میزان بهره وام را تعیین می کند. طبق شرایط اضافه برداشت، کلیه مبالغی که به حساب جاری مشتری واریز می شود برای بازپرداخت ارسال می شود. در این راستا، با در دسترس قرار گرفتن وجوه، مبلغ وام تغییر می کند. این امر اضافه برداشت را از وام معمولی متمایز می کند.

اثربخشی استفاده از وام ها با پویایی تورم و همچنین میزان ریسک های مالی و تجاری تعیین می شود.

وام های ارائه شده توسط بانک ها یا سایر سازمان های مالی باید با وثیقه اموال منقول و غیرمنقول، اوراق بهادار، ضمانت نامه های بانکی باشد.

اعطای وام، ثبت و بازپرداخت وام ها توسط قرارداد وام تنظیم می شود. برای دریافت وام، وام گیرنده درخواست و سایر مدارک مورد نیاز را به بانک ارسال می کند. این درخواست نشان دهنده هدف از دریافت وام، مبلغ و مدتی است که سازمان برای آن درخواست وام می کند.

تعداد و نام مدارک مورد نیاز بانک قبل از صدور وام توسط بانک وام دهنده خاص تعیین می شود. به عنوان مثال، برای دریافت وام برای سازمان تولید، به عنوان یک قاعده، بانک های تجاری از شما می خواهند که مشخص کنید:

طرح تجاری پروژه در حال اجرا؛

محل اجرای پروژه؛

شکل سازمانی اجرای پروژه؛

شرکت های داخلی و خارجی شرکت کننده در پروژه؛

سطح پشتیبانی پروژه؛

اسناد تشکیل دهنده؛

حمایت حقوقی از پروژه؛

مرحله اجرای پروژه؛

ترازنامه شرکت - آغازگر پروژه برای 3 سال گذشته؛

حساب های بانکی؛

نتیجه گیری کارشناسی اکولوژیکی در مورد پروژه در حال اجرا.

شکل پیشنهادی تضمین سرمایه گذاری؛

اطلاعات در مورد مطالبات و مطالبات پرداختنی.
وام و نرخ بهره آن با مدت تعیین می شود

آهک، درجه خطر و عوامل دیگر. نرخ بهره بستگی به نرخ پایه ای دارد که بانک ها بر اساس آن هدایت می شوند.

نرخ های پایه اصلی عبارتند از:

LIBOR (نرخ پیشنهادی بین بانکی لندن - LIBOR) - در بازار سپرده بین بانکی تنظیم شده است.

LIBID (نرخ پیشنهاد بین بانکی لندن - LIBID) - نرخ بانک لندن که به عنوان میانگین حسابی نرخ خریداران تعیین می شود.

FIBOR (نرخ پیشنهادی بین بانکی فرانکفورت - FIBOR) - نرخ روزانه در بازار بین بانکی فرانکفورت؛

MIACR (نرخ اعتبار واقعی بین بانکی مسکو - MIACR) - میانگین نرخ واقعی در بین بزرگترین بانک های روسیه؛

MIBID (نرخ پیشنهادی بین بانکی مسکو - MIBID) - میانگین نرخ وام بین بانکی؛

نرخ بازپرداخت بانک مرکزی فدراسیون روسیه.

چنین نرخ هایی توسط کنسرسیوم اطلاعات فدراسیون روسیه اعلام می شود. آنها معیاری برای تعیین نرخ وام های بلند مدت و کوتاه مدت هستند.

> سرمایه گذاری ها نیز می تواند در قالب ارائه شود اجاره. اجاره یک اجاره ملک است. این بر اساس یک قرارداد با مدت معین پرداخت شده در مورد استفاده از یک مجتمع املاک (ساختمان ها، سازه ها، تجهیزات، زمین، منابع طبیعی و سایر اموال) است. به عنوان مثال، اجاره یک سایت تولیدی، در اختیار گرفتن و استفاده از این سایت برای مدت معین و با هزینه معین است. در این مورد، سایت به عنوان یک کالا عمل می کند.

اهداف و شرایط اصلی اعطای زمین به مستاجر عبارتند از:

رفع نیازهای موقت مستاجر در منطقه تولید؛

اجاره برای مدت مشخص شده در قرارداد ارائه می شود.

زمین پس از مدت معینی به موجر مسترد می شود.

صاحبخانه مالک ملک موجود در سایت است.

ضرر و زیان به اموال موجود در سایت طبق قرارداد تعیین می شود.

قرارداد اجاره ترکیب و ارزش ملک مورد اجاره، میزان و شرایط اجاره، حقوق و تعهدات طرفین و شرایط فسخ قرارداد را مشخص می کند. قرارداد را می توان برای کوتاه مدت (اجاره کوتاه مدت - نه بیشتر از 1 سال) و برای طولانی مدت (اجاره بلند مدت - بیش از 1 سال) منعقد کرد.

ارزش ملک مورد اجاره با در نظر گرفتن استهلاک فیزیکی برآورد می شود. ملک مورد اجاره می تواند به طور کامل یا جزئی توسط مستاجر بازخرید شود. شرایط خرید در قرارداد اجاره تعیین می شود.

یکی از نکات مهم تعیین میزان اجاره بها می باشد. می توان آن را برای کلیه اموال استیجاری یا به صورت جداگانه برای هر شیء به صورت نقدی یا مختلط معرفی کرد. مبلغ اجاره با توافق طرفین و در شرایط مقرر در قرارداد قابل تغییر است.

اجاره شامل استهلاک از ارزش ملک مورد اجاره، سود اجاره است که بخشی از سودی است که می توان از ملک مورد اجاره دریافت کرد. پرداخت اجاره ممکن است شامل وجوهی باشد که مستاجر برای تعمیر اشیاء در حین یا پس از پایان اجاره به مبلغ مطلق به موجر منتقل می کند.

> لیزینگ - این یک فعالیت کارآفرینی است که با هدف سرمایه گذاری موقت منابع مالی رایگان یا جذب شده انجام می شود، زمانی که بر اساس یک قرارداد اجاره مالی (اجاره)، موجر (موجر) متعهد می شود که مالکیت دارایی مندرج در قرارداد را از یک فروشنده خاص به دست آورد و این را ارائه دهد. اموال به مستاجر (مستاجر) در ازای پرداخت هزینه در طول استفاده برای مقاصد تجاری.

اجاره از طریق توافق بین صاحب ملک و مستاجر در مورد انتقال ملک برای استفاده برای مدت معین با اجاره ثابت انجام می شود که به صورت سالیانه، سه ماهه و ماهانه پرداخت می شود. در حال حاضر، لیزینگ عملیاتی و مالی وجود دارد.

لیزینگ عملیاتینشان دهنده انتقال اموال قابل استفاده مجدد برای مدتی کمتر از عمر اقتصادی آن است. قرارداد در این مورد با مدت زمان کوتاه (3-5 سال) و استهلاک ناقص تجهیزات در طول اجاره مشخص می شود. در پایان قرارداد وسایل فنیممکن است موضوع قرارداد اجاره جدید شود یا به موجر مسترد شود. به عنوان یک قاعده، تجهیزات ساختمانی، حمل و نقل، تجهیزات کامپیوتری و غیره برای اجاره عملیاتی اجاره داده می شود.

لیزینگ مالیبا یک دوره قرارداد طولانی (5-10 سال) و استهلاک تمام یا بیشتر هزینه تجهیزات فنی متمایز می شود. این نوعی وام بلند مدت برای خرید تجهیزات فنی است. در این صورت پس از انقضای مدت قرارداد لیزینگ مالی، مستاجر می تواند مورد اجاره را مسترد کند، قرارداد را تمدید یا به ارزش باقیمانده آن را بازخرید کند.

لیزینگ مالی انواع مختلفی دارد:

نگهداری (موجر تعدادی خدمات برای نگهداری و نگهداری اموال ارائه می دهد)؛

اجاره اهرمی (معامله در مورد ملک مورد اجاره بیشتر از ارزش خود ملک است و مقدار اضافی پول از شخص ثالث گرفته می شود).

پکیج لیزینگ (سیستمی که شامل ساختمان‌ها و سازه‌ها است اجاره داده می‌شود و تجهیزات براساس قرارداد اجاره ارائه می‌شوند).

لیزینگ از نظر چند شرایط با اجاره متفاوت است. مستاجر علاوه بر تعهدات مستاجر، باید وظایف تملک ملک از جمله پرداخت هزینه بیمه و نگهداری را انجام دهد. قیمت سرمایه سرمایه گذاری شده در لیزینگ ممکن است بیشتر از قیمت وام بانکی باشد. در لیزینگ فقط وسایل فنی جدید خریداری می شود. پرداخت لیزینگ از سود ناشی از استفاده از ابزار فنی دریافتی حاصل می شود.

در روسیه، لیزینگ اساسا اولین قدم های خود را برمی دارد. توسعه تجارت لیزینگ با کمبود بودجه به ویژه برای اجاره هواپیما، کشتی و عملیات لیزینگ بین المللی مواجه است. اولین شرکت های لیزینگ در سال 1990 در روسیه ظهور کردند. در حال حاضر، حدود 18 شرکت در انجمن ملی لیزینگ روسیه (NRLA) متحد شده اند.

به منظور تحریک سرمایه گذاری در بخش تولید و افزایش رقابت پذیری محصولات تولیدی، باید روابط لیزینگ با سرعت بیشتری هم در داخل و هم در سطح بین المللی برقرار شود.

سرمایه گذاری هایی با ریسک بالا از دست دادن سرمایه گذاری نامیده می شود ریسک. سرمایه گذاری خطرپذیر هنگام ایجاد سیستم های مدیریتی، از منابع مالی شخصی یا شرکتی سرمایه گذاران تشکیل می شود.

سرمایه گذاران در یک پروژه ریسک پذیر می توانند:

بانک های سرمایه گذاری؛

گروه های مالی و صنعتی؛

شرکت های بیمه؛

بازرگانان انفرادی؛

شرکت های خارجی.

به عنوان یک قاعده، سازمان‌های سرمایه‌گذاری برای توسعه و اجرای پروژه‌های نوآورانه بلندمدت امیدوارکننده ایجاد می‌شوند و ریسک بالایی دارند.

سرمایه گذاری خطرپذیر در ازای سهم بالایی از سود در درآمدهای آتی سازمان خطرپذیر توسط سرمایه گذاران تأمین می شود. دریافت سود از درآمد یک سازمان ریسک پذیر از طریق تملک اوراق بهادار این سازمان انجام می شود.

سرمایه گذاری خطرپذیر با ویژگی های زیر مشخص می شود:

سرمایه گذاری در پروژه های نوآورانه بلندمدت موثر با دوره زمانی حدود 3-6 سال انجام می شود.

درجه ریسک بالا؛

امکان تملک یک سازمان سرمایه گذاری توسط شرکتی دیگر.

سرمایه گذاران می توانند هم نقش فعال و هم منفعل را در یک سازمان ریسک پذیر ایفا کنند. آنها می توانند از طریق هیئت مدیره در مدیریت سازمان شرکت کنند که این امر مربوط به دستیابی به اهداف خودشان باشد. در این صورت صاحب سازمان استقلال خود را از دست می دهد.

هنگام انتخاب سبد سرمایه گذاری، سازمان های سرمایه گذاری با معیارهای زیر هدایت می شوند:

اصالت ایده نوآورانه؛

کارایی مدیریت پروژه نوآوری؛

به حداقل رساندن درجه ریسک هنگام سرمایه گذاری؛

حداکثر سود.

اساس ایجاد یک سازمان سرمایه گذاری و به دست آوردن بودجه برای اجرای یک ایده نوآورانه، یک طرح تجاری به خوبی توسعه یافته است. رهبری سازمان سرمایه گذاری باید استراتژی تامین مالی را انتخاب کند. این شامل انتخاب امیدوار کننده ترین پروژه ها و منابع تامین مالی، تعیین سهم تامین مالی از طریق وام و سهام است. سرمایه گذاران حق دارند به صورت دوره ای (سه ماهه) اطلاعاتی در مورد نتایج فعالیت های تجاری سازمان سرمایه گذاری و همچنین گزارش سالانه دریافت کنند.

تامین مالی پروژه،یعنی اعطای تسهیلات از مرحله طراحی تا راه اندازی آن شکل جدیدی از وام بین المللی بلند مدت است. علیرغم استفاده از اصطلاح "فاینانس"، این موضوع در مورد یارانه نیست، بلکه در مورد وام دادن به پروژه ها است.

ویژگی تامین مالی پروژه در این واقعیت نهفته است که مراحل اصلی چرخه سرمایه گذاری به هم مرتبط هستند. شرکای خارجی در این مورد به سرمایه، تجهیزات، فناوری، مدیریت کمک می کنند. در روسیه، این روش وام دادن در مراحل اولیه توسعه است.

در عمل بسته به نوع پروژه، اهداف موسسان، رابطه بین آنها و بانک، وضعیت بازار وام، توزیع ریسک های متفاوتی بین موسسان و طلبکاران وجود دارد. بنابراین سه نوع وام وجود دارد:

با حق رجوع کامل؛

با حق رجوع جزئی؛

حق رجوع ندارد.

در شکل اول وام، موسس مسئولیت کامل انواع ریسک های پروژه را بر عهده دارد. این ساده‌ترین شکل وام‌دهی پروژه است و می‌تواند به سرعت با نرخ بهره پایین منعقد شود.

شکل دوم اعطای وام به این صورت است که ریسک های پروژه به نسبت معینی بین بنیانگذاران و بانک ها توزیع می شود. این شکل از وام دادن در عمل بسیار رایج است.

هنگام اعطای وام تحت شکل سوم، بانک ها اکثر ریسک ها را بر عهده می گیرند و از بسیاری جهات از الزامات موسسان خودداری می کنند و عملاً مسئولیت اجرای پروژه را بر عهده می گیرند. شرایط مساعد برای وام‌دهی بدون رجوع، زمانی است که هدف سرمایه‌گذاری در کشوری با فضای سیاسی باثبات واقع شده باشد، فناوری جدید در آن دخالت داشته باشد، محصولات به راحتی در بازارهای شناخته شده فروخته شوند، و وام دهندگان قادر به ارزیابی دقیق آینده باشند. خطرات

اصول اصلی تامین مالی پروژه پذیرفته شده در عمل جهانی عبارتند از:

پیش بینی بدبینانه بانک در ارزیابی پروژه؛

مطالعه دقیق پویایی تقاضا و قیمت محصولات؛

تضمین های حامیان پروژه؛

شرایط مختلف وام

> درآمد بانک از برآوردهای بدبینانه از پروژه آینده - محاسبه حاشیه ایمنی پروژه (نسبت درآمد خالص حاصل از اجرای آن به میزان بدهی وام و بهره) با در نظر گرفتن حداقل مطلوب انجام می شود. سناریوها

> قبل از امضا قرارداد وامتجزیه و تحلیل دقیق تقاضا و قیمت محصولاتی که برای تولید آنها وام مورد نیاز است به منظور تعیین روند دوره بهره برداری از تسهیلات سرمایه گذاری شده در حال انجام است. به عنوان یک قاعده، تجزیه و تحلیل مقایسه ای از سه گزینه انجام می شود: پروژه حامی، سناریوهای بدبینانه بانک و خط پایه که توسط کارشناسان مستقل تهیه شده است.

>وثیقه اضافی برای بازپرداخت وام ضمانت های حامیان پروژه می باشد. ضمانت‌نامه‌ها عبارتند از ضمانت پرداخت (تعهد بدون قید و شرط به انتقال مبلغ معین به بانک در صورت وقوع ضمانت‌نامه)، ضمانت پایان پروژه (تعهد حامیان در عدم امتناع از اجرای پروژه)، تضمین در شکل سپرده اسپانسر در بانک طلبکار.

> تراکنش های مالی در تامین مالی پروژه "باید شرایط مختلفی را برای اعطای وام فراهم کند. تامین مالی پروژه در عمل بین المللی معمولاً نسبت های زیر را بین وجوه خود و وجوه استقراضی بسته به صنعت فراهم می کند (10:90؛ 25:75؛ 35:65). جذب وجوه قرض‌گرفته شده، به‌ویژه در مرحله اولیه، وام گیرنده را محکم‌تر از زمانی که پروژه صرفاً با هزینه وجوه استقراضی اجرا می‌شود، به پروژه متصل می‌کند.

تامین مالی پروژه بر خلاف وام بانکی ویژگی های خاص خود را دارد.

اولاً، با وام بانکی، بدهکار یک سازمان از قبل موجود است. تصمیم برای اعطای وام بر اساس ارزیابی "نتایج مالی" بدهکار، "شهرت" و اعتبار وی اتخاذ می شود. با تأمین مالی پروژه، مفاهیم «نتایج مالی» و «شهرت» برای بدهکار غیرقابل قبول است. یک سازمان پروژه (سازمان سرمایه گذاری) صرفاً با هدف اجرای پروژه ایجاد می شود.

ثانیاً با وام دهی پروژه می توان سرمایه گذاری در حجم بالا را جذب کرد.

ثالثاً، تأمین مالی پروژه، مؤسسان سازمان سرمایه‌گذاری‌شده را قادر می‌سازد تا بخشی از ریسک‌های خود را به سایر مشارکت‌کنندگان پروژه منتقل کنند.

چهارم، با تامین مالی پروژه، استفاده همزمان از چندین منبع سرمایه گذاری وام امکان پذیر می شود. این می تواند دسترسی به موارد بیشتری را فراهم کند وام های سودآور(IBRD، EBRD).

هنگام انتخاب این روش وام دهی، باید در نظر داشت که مؤسسان تلاش می کنند تا حد امکان ریسک ها را به بانک های سرمایه گذار منتقل کنند و به شرایط وام دهی مطلوب دست یابند. بنابراین، یکی از وظایف اصلی یک بانک سرمایه گذار، شفاف سازی اهداف موسسان، انتخاب پارامترها و ایجاد ساختار مناسب برای وام دهی پروژه است.

>اعتبار مالیاتی سرمایه گذاری چنین تغییری در مهلت پرداخت مالیات مطابق با قانون مالیات فدراسیون روسیه است که در آن به سازمان ها این فرصت داده می شود که در مدت معین و در محدوده معینی پرداخت های مالیاتی خود را کاهش دهند و به دنبال آن پرداخت مرحله ای مبلغ وام و سود تعلق گرفته برای مالیات بر درآمد (قبل از کد) سازمان و همچنین برای مالیات های منطقه ای و محلی برای یک دوره 1-5 ساله ارائه می شود.

مبلغ اعتبار مالیات سرمایه گذاری به ازای هر پرداخت برای هر دوره گزارشی تا زمانی که مبلغ پرداخت نشده توسط سازمان کاهش می یابد و در نتیجه کلیه کاهش ها (مبلغ انباشته وام) معادل مبلغ وام مقرر در قرارداد مربوط می شود. اگر سازمانی چندین قرارداد اعتبار مالیاتی سرمایه گذاری منعقد کند که تا زمان پرداخت مالیات بعدی منقضی نشده باشد، مبلغ اعتبار انباشته برای هر یک از این قراردادها به طور جداگانه تعیین می شود. افزایش مبلغ وام انباشته ابتدا در رابطه با قرارداد اول از نظر مدت انجام می شود و زمانی که: «این مبلغ انباشته به مبلغ مقرر در توافقنامه مشخص شده برسد، سازمان می تواند مبلغ وام انباشته شده را تحت شرایط افزایش دهد. توافق بعدی

اگر حداقل یکی از دلایل زیر وجود داشته باشد، سازمانی که مالیات دهنده است ممکن است اعتبار مالیاتی سرمایه گذاری دریافت کند:

انجام کارهای تحقیق و توسعه با هدف تجهیز مجدد فنی سازمان، ایجاد شغل برای معلولان یا حمایت محیطآلودگی ناشی از زباله های صنعتی؛

پیاده سازی فعالیت های نوآوریسازمان ها، از جمله ایجاد فناوری های جدید، مواد و تجهیزات جدید؛

انجام یک دستور ویژه مهم برای توسعه منطقه یا ارائه خدمات ویژه مهم به مردم توسط سازمان.

هنگام تنظیم توافقنامه در مورد اعتبار مالیاتی سرمایه گذاری، باید مبلغ وام ارائه شود، با ذکر مالیاتی که به سازمان این وام اعطا شده است، مدت قرارداد، سود تعلق گرفته به مبلغ وام و روش بازپرداخت. قرض. ایجاد سود در مبلغ وام با نرخ کمتر از 1/2 و بیش از 3/4 نرخ بازپرداخت بانک مرکزی فدراسیون روسیه مجاز نیست.

صندوق‌های مختلف غیربودجه‌ای داخلی و همچنین سرمایه‌گذاران خارجی با نمایندگی دولت‌ها، اشخاص حقوقی و اشخاص حقیقی و حقوقی دولت‌های خارجی، سازمان‌های بین‌المللی و غیره می‌توانند به صورت مشترک در تأمین مالی پروژه‌های سرمایه‌گذاری شرکت کنند.روش تأمین مالی در این موارد. با موافقت نامه های سرمایه گذاری شرکت کنندگان در پروژه های سرمایه گذاری در چارچوب قانون فعلی ایجاد می شود.

با آغاز گذار به روابط بازار، مشخص شد که روسیه بدون استقراض خارجی قادر به اصلاح اقتصاد نخواهد بود.

وام های خارجی دولتی فدراسیون روسیه به دلیل کمبود بودجه شخصی برای اجرای پروژه ها و برنامه های سرمایه گذاری در سطوح فدرال و سرزمینی و همچنین برای اجرای پروژه های بزرگ در مناطق اولویت دار توسعه اقتصاد ملی انجام می شود.

در فدراسیون روسیه، سرمایه گذاری خارجی از طریق زیر انجام می شود:

ایجاد سازمانهایی با مشارکت سرمایه خارجی (جوینت ونچر).

ایجاد سازمانهایی که تماماً متعلق به سرمایه گذاران خارجی است، شعب و دفاتر نمایندگی آنها.

کسب مالکیت سازمان ها، مجتمع های املاک، ساختمان ها، سازه ها، سهام در سازمان های موجود، سهام، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار توسط سرمایه گذار خارجی.

کسب حقوق استفاده از زمین و سایر منابع طبیعی و همچنین سایر حقوق مالکیت.

ارائه وام، اعتبار، اموال، حقوق مالکیت و غیره.

روسیه تا سال 1999 تمامی راه ها و روش های ممکن را برای جذب سرمایه گذاری خارجی اجرا کرده بود. مشکل گسترش سرمایه گذاری خارجی تحریک ورود سرمایه خارجی، تعیین اشکال این جاذبه است - سرمایه گذاری خارجی خصوصی (مستقیم و پرتفوی) یا وام و وام.

بسته به حوزه های سرمایه گذاری و اهداف اجرای آنها، پروژه های سرمایه گذاری را می توان به صنعتی، علمی و فنی، تجاری، مالی، زیست محیطی، اجتماعی و اقتصادی تقسیم کرد.

پروژه های سرمایه گذاری صنعتیشامل سرمایه گذاری در ایجاد، توسعه، نوسازی یا بازسازی دارایی های ثابت موجود و امکانات تولیدی برای بخش های مختلف اقتصاد از جمله مسکن، اجتماعی و خانگی و غیره است.

پروژه های سرمایه گذاری علمی و فنیهدف آنها توسعه و ایجاد محصولات جدید بسیار کارآمد با ویژگی های جدید، ماشین آلات، تجهیزات، فناوری ها و فرآیندهای تکنولوژیکی بسیار کارآمد است.

توسعه و اجرای پروژه های علمی، فنی و صنعتی اغلب به هم مرتبط هستند.

پیاده سازیپروژه های سرمایه گذاری علمی و فنی شرایطی را برای تجدید کیفی دارایی های ثابت ایجاد می کند که اساس تولید کالاها و خدمات مختلف و شکل گیری ارزش جدید است.

هدف پروژه های سرمایه گذاری تجاری- سود حاصل از سرمایه گذاری های جاری سرمایه گذاری در نتیجه خرید، فروش و فروش مجدد هر محصول، کالا، خدمات.

سودآوری پروژه های سرمایه گذاری تجاری نتیجه توزیع مجدد ارزش جدید ایجاد شده در حوزه تولید مواد است. اثر اجرای پروژه های سرمایه گذاری تجاری می تواند تبدیل به سرمایه شود که درآمد دریافتی، سود منبع حمایت مالی برای پروژه های سرمایه گذاری صنعتی یا علمی و فنی باشد.

پروژه های سرمایه گذاری مالیمربوط به تشکیل سبد اوراق بهادار و فروش آنها، خرید و فروش تعهدات مالی بدهی و همچنین انتشار و فروش اوراق بهادار. در اینجا سه ​​گزینه وجود دارد.

در حالت اول، سرمایه گذار - خریدار و دارنده اوراق بهادار - سود سهام را از آنها دریافت می کند و سرمایه مالی خود را افزایش می دهد. منبع افزایش سرمایه اجرای طرح های سرمایه گذاری صنعتی است.

در حالت دوم، سرمایه گذار - خریدار و فروشنده تعهدات بدهی - نیز سرمایه مالی خود را افزایش می دهد. در عین حال، افزایشی در کل سرمایه در اقتصاد ملی وجود ندارد، اما توزیع مجدد آن در حوزه گردش مالی صورت می گیرد.

در حالت سوم، اجرای پروژه سرمایه گذاری مالی جزء لاینفک اجرای پروژه سرمایه گذاری تولیدی است. سرمایه گذار با اجرای پروژه انتشار و فروش اوراق بهادار مشکل حمایت مالی از پروژه سرمایه گذاری تولیدی را حل می کند.

نتیجه اجرا پروژه های سرمایه گذاری زیست محیطی تأسیسات زیست محیطی ساخته شده یا کاهش انتشارات مضر در جو و تأثیر آن بر ماهیت صنایع، شرکت ها، خدمات عملیاتی موجود است.

پروژه های سرمایه گذاری اجتماعی-اقتصادیبرای دستیابی به یک هدف مفید اجتماعی خاص، از جمله بهبود کیفی در وضعیت مراقبت های بهداشتی، آموزشی، فرهنگی در کشور و مناطق ایجاد شده اند.

فرآیند سرمایه گذاری- اجرای پروژه های سرمایه گذاری مربوط به ایجاد و توسعه، بازسازی، تجهیز مجدد فنی بنگاه ها یا صنایع موجود، از جمله اقدامات برای تملک، اجاره، خروج و آماده سازی. قطعات زمینبرای ساخت و ساز، بررسی های مهندسی و راه اندازی، توسعه مستندات پروژه برای ساخت و ساز یا بازسازی ساختمان ها و سازه ها، دستیابی به تجهیزات تکنولوژیکی، ارائه شرکت ایجاد شده، تجهیز مجدد یا پروفایل مجدد (تولید) با پرسنل لازم، مواد اولیه ، اجزاء، سازمان بازاریابی محصولات برنامه ریزی شده برای تولید، پشتیبانی سازمانی و فناوری برای اجرای پروژه.

سرمایه گذاری می تواند هم چرخه کامل علمی و فنی ایجاد یک محصول و هم عناصر (مراحل) آن را پوشش دهد: تحقیقات علمی، کار طراحی، بازسازی و گسترش تولید موجود، ایجاد یک تولید جدید، سازماندهی فروش کالا و غیره.

سرمایه گذاران با انجام سرمایه گذاری وظایف اصلی زیر را حل می کنند:

1. رشد توان تولیدی و اقتصادی بنگاه ها و سازمان ها در نتیجه فعالیت سرمایه گذاری موثر.

استراتژی توسعه هر سازمان - اعم از مالی و صنعتی - از لحظه ایجاد شامل افزایش مداوم حجم تولید و ارائه خدمات، گسترش دامنه فعالیت ها و موقعیت ها در بازارهای کالا و خدمات، صنعت و تنوع منطقه ای اجرای این استراتژی در درجه اول از طریق فعالیت های سرمایه گذاری تضمین می شود. در نتیجه پتانسیل تولیدی سازمان، دارایی های ثابت به روز، ارتقاء کیفی و کمی افزایش یافته، سطح فنی تولید و خدمات افزایش یافته و در نهایت پتانسیل اقتصادی رو به رشد است. این امر هم در مورد شرکت‌های تولیدکننده کالا و سازمان‌های ارائه‌دهنده خدمات صنعتی، شهری، اجتماعی-فرهنگی، مالی و اقتصادی صدق می‌کند.

2. بازده مالی را به حداکثر برسانید.
شاخص های اصلی نتیجه اثربخشی کل

فعالیت های تولیدی و اقتصادی سازمان از جمله سرمایه گذاری، میزان درآمد و سود دریافتی است. وصول درآمد و سود نه تنها شرط لازم برای تأمین صندوق مصرف، بلکه یک صندوق انباشت است که به کمک آن توسعه و افزایش بهره وری پتانسیل تولید انجام می شود. نرخ رشد این صندوق ها کاملاً به سرمایه سرمایه گذاری شده و کارایی استفاده از آن بستگی دارد.

3. بهینه سازی سرمایه گذاری های سرمایه گذاری.

این وظیفه مستقیماً با وظیفه کسب حداکثر بازده مالی مرتبط است. بازگشت سرمایه در زمینه های مختلف تولید و فعالیت اقتصادی در مناطق مختلف کشور، در پروژه های بین المللی و غیره به طور قابل توجهی متفاوت است، بنابراین اطمینان از اثربخشی نه تنها یک پروژه سرمایه گذاری تولید جداگانه، بلکه بهینه سازی نیز اهمیت ویژه ای دارد. توزیع سرمایه گذاری در اقتصاد مناطق، صنایع، کشورها به طور کلی با در نظر گرفتن همکاری های بین المللی تولید. چنین بهینه سازی تا حد زیادی برای بخش عمومی اقتصاد و همچنین برای سازمان های سرمایه گذاری، مالی و صنعتی بزرگ اعمال می شود.

بازگشت سرمایه گذاری اشخاص حقوقی و حقیقی مختلف در سهام و اوراق بهادار به روش های تشکیل سبد آنها بستگی دارد.

4. به حداقل رساندن ریسک در اجرای پروژه های سرمایه گذاری.

کارآفرینی در اقتصاد بازار همیشه با عدم اطمینان از وضعیت و چشم انداز بازار و در نتیجه با درجه خاصی از ریسک همراه است. این امر تا حد زیادی در مورد سرمایه‌گذاری‌هایی صدق می‌کند که بازدهی آن می‌تواند در چند سال اتفاق بیفتد.

در اجرای پروژه‌های سرمایه‌گذاری واقعی (تشکیل دهنده سرمایه)، ناکافی بودن یا نادرست بودن اطلاعات در مورد حجم و قیمت محصولات فروخته شده، قیمت‌های خرید مواد اولیه، قطعات و غیره هنگام تعیین حجم و زمان‌بندی سرمایه گذاری، منجر به افزایش درجه ریسک می شود.

این خطر به ویژه اگر سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای به سمت شرکت‌هایی باشد که از مواد اولیه و مواد طبیعی در فرآیند تولید خود استفاده می‌کنند (موسسات معدنی، کارخانه‌های فرآوری، کارخانه‌های متالورژی و غیره) هدایت شود. در این حالت، فرآیند استخراج سنگ معدن ممکن است گران‌تر شود (در صورت نیاز به استخراج عمیق کانسار، موقعیت لایه سنگ معدن، سختی سنگ، آبیاری و غیره تغییر می‌کند)، کیفیت مواد خام سنگ معدن. ممکن است بدتر شود (کاهش محتوای یک جزء ارزشمند در سنگ معدن، ظاهر اجزای مرتبط، به عنوان مثال، تغییر در ترکیب مواد). همه اینها البته منجر به افزایش هزینه تولید و کاهش کارایی سرمایه گذاری ها می شود. قیمت برق، سوخت و سایر منابع نیز غیرقابل پیش بینی است.

اشتباه در تعیین قیمت کالا فقط 1٪ منجر به ضرر حداقل 6-8٪ از درآمد حاصل از فروش کالا می شود. با سودآوری محصول 10-12٪، زیان سود می تواند به 5-10٪ برسد.

بنابراین، هنگام تصمیم‌گیری در مورد اجرای پروژه‌های سرمایه‌گذاری خاص، نیاز به مطالعات عمیق و جامعی است تا میزان ریسک سرمایه‌گذاری و زیان‌های احتمالی مالی، ملکی و دیگر مرتبط با آن به میزان قابل توجهی کاهش یابد.

5. تضمین ثبات مالی و توان پرداخت بدهی بنگاه، شرکت در فرآیند فعالیت های سرمایه گذاری.

سرمایه گذاری در اجرای پروژه های بزرگ شامل انحراف منابع مالی در مقیاس بزرگ و برای مدت زمان کافی است. این می تواند منجر به کاهش توان پرداخت بدهی شرکت ها و سازمان ها برای عملیات جاری تجاری، پرداخت به بودجه و در نهایت حتی ورشکستگی شود. علاوه بر این، سازمان های تولیدی در اجرای پروژه های سرمایه گذاری بزرگ، به عنوان یک قاعده، وام، وجوه قرض گرفته شده را با بهره جذب می کنند. و وجود سهم زیادی از وجوه قرض گرفته شده در دارایی های سازمان ها می تواند منجر به کاهش ثبات مالی آنها در آینده شود. در این راستا هنگام شکل‌گیری منابع سرمایه‌گذاری، پذیرش شرایط اعتبار، ارزیابی اثربخشی و زمان‌بندی اجرای پروژه‌های سرمایه‌گذاری، لازم است تحلیل عمیقی انجام شود و وضعیت ثبات مالی بنگاه در تمام مراحل پیش‌بینی شود.

6. تسریع در اجرای طرح های سرمایه گذاری.

عامل زمان در هر اقتصادی، به ویژه اقتصاد بازار، نقش ویژه ای دارد. کاهش زمان اجرای پروژه های سرمایه گذاری:

با تسریع در عرضه محصولات و اجرای آنها، بازگشت منابع مالی و سایر سرمایه های سرمایه گذاری شده توسط سرمایه گذاران را تسریع می کند.

شرایط استفاده از وام و سایر وجوه قرض گرفته شده و در نتیجه میزان پرداخت سود آنها را کاهش می دهد.

محاسبه مقادیر استهلاک را تسریع می کند. در نتیجه، انباشت وجوه استهلاک و سود تسریع می شود که منبع توسعه بیشتر و بهبود فنی تولید است.

به طور قابل توجهی خطر را کاهش می دهد.

لازم به ذکر است که وظایف اصلی پروژه های سرمایه گذاری ارتباط تنگاتنگی با یکدیگر دارند و به طور کلی مشکل اصلی - افزایش کارایی فعالیت های سرمایه گذاری را حل می کنند.

از دیدگاه واحدهای تجاری خاص، منابع تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری به خود (داخلی) و خارجی تقسیم می شود.

منابع مالی خود برای شرکت ها و سازمان های مجری طرح های سرمایه گذاری عبارتند از:

کسر استهلاک دارایی های ثابت (نوسازی آنها)؛

سود حاصل از تولید و فعالیت های اقتصادی جهت توسعه تولید؛

مبالغ دریافتی از شرکت های بیمه به عنوان جبران خسارات وارده در اثر بلایای طبیعی و حوادث.

وجوه حاصل از فروش دارایی های ثابت غیر ضروری و مازاد آنها، تثبیت سرمایه در گردش مازاد.

وجوه حاصل از فروش دارایی های نامشهود (اوراق بهادار دولتی، ثبت اختراع و غیره).

وجوه جذب شده برای تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری:

وجوه دریافتی در نتیجه انتشار و فروش سهام و سایر اوراق بهادار توسط سرمایه گذار.

وجوه سایر مؤسسات و سازمانهای درگیر در پروژه سرمایه گذاری به عنوان شریک و با شرایط مربوطه مشارکت در تقسیم سود.

وجوه تخصیص یافته توسط شرکت های هلدینگ و سهامی برتر، گروه های صنعتی و مالی به صورت بلاعوض.

منابع خارجی تامین مالی شامل اشکال مختلف وجوه استقراضی است:

وام های بودجه ای ارائه شده بر اساس بازپرداخت؛

وام های بانکی و تجاری از صندوق های مالی، بازنشستگی و سایر سرمایه گذاران نهادی مختلف؛

تخصیص از بودجه فدرال، منطقه ای و محلی، وجوه مختلف حمایت از کارآفرینی که به صورت رایگان ارائه می شود.

سرمایه گذاری های خارجی که به صورت مشارکت مالی یا سایر مشارکت های مشهود و نامشهود در سرمایه مجاز سرمایه گذاری های مشترک انجام می شود.

سهم عمده در تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری، وجوه شخصی بنگاه ها و سازمان ها است. سهم وجوه بودجه از کل سرمایه گذاری ها حدود 10 درصد است.

در وجوه شخصی بنگاه ها و سازمان ها، سهم قابل توجهی از کسورات استهلاکی است که برای مقاصد سرمایه گذاری انجام می شود (بیش از 70 درصد از کل مبلغ کسورات).

روند شکل گیری و استفاده از کسر استهلاک در شرکت های روسی برای مدت طولانی به وضوح الزامات بازتولید ساده را برآورده نمی کند، نه به ذکر است که گسترش یافته است.

باید به اهمیت استثنایی سیاست استهلاک دولتی اشاره کرد که باید در کنار سایر منابع مالی، تامین مالی فعالیت های سرمایه گذاری بنگاه ها و سازمان ها را تامین کند.

فعالیت های موضوع محور و هدایت شده پرسنل اداری و مدیریتی تجزیه و تحلیل و بهینه سازی ساختار منابع برای تشکیل پتانسیل سرمایه گذاری و استفاده مورد نظر از آنها با در نظر گرفتن وضعیت مالی خود شرکت، وضعیت اقتصاد، امکانات برای تجدید ساختار منابع مالی و توسعه آنها. در واقع، در یک محیط بازار دائماً در حال تغییر، از پرسنل اداری و فرماندهی یک شرکت یا شرکت خواسته می شود تا کیفیت و اثربخشی ساختار منابع مالی را نظارت کنند. سیستم تامین مالی فرآیند سرمایه گذاری شامل یک وحدت ارگانیک از منابع تامین مالی فعالیت های سرمایه گذاری و روش های تامین مالی است. در حال حاضر یکی از مشکلات اصلی فعالیت سرمایه گذاری، وجود منابع تامین مالی سرمایه گذاری است.
تامین مالی هر فرآیند سرمایه گذاری باید از یک طرف پویایی سرمایه گذاری ها را تضمین کند و اجازه دهد پروژه مطابق با دوره اجرا و محدودیت های مالی انجام شود، از طرف دیگر هزینه و ریسک را به دلیل ساختار مناسب استفاده از وجوه و مشوق های مالیاتی.
شروع سازماندهی تامین مالی سرمایه گذاری، تعیین میزان وجوه مورد نیاز برای توسعه و اجرای آنها است. کمبود دائمی منابع مالی ممکن است بررسی برخی از پیشنهادات را محدود کند، به عنوان مثال:
فصل 4
از نظر ظرفیت طراحی و سایر پارامترهای فنی و اقتصادی، آنها را به حداقل سطوح اقتصادی محدود می کند. در عین حال، به جز مواردی که محدودیت منابع عامل محدود کننده اصلی است، تنها پس از محاسبه شاخص های حجم پروژه، هزینه های توسعه سایت، ساخت ساختمان ها و سازه ها، به دست آوردن نیاز به سرمایه گذاری به درستی تعیین می شود. تجهیزات و فناوری و نیازهای مالی برای سرمایه در گردش (که برای آن باید حجم فروش، هزینه های تولید، درآمد را دانست). امکان دست کم گرفتن سرمایه گذاری ها، هزینه های تولید و بازاریابی و برعکس، دست کم گرفتن حجم فروش و درآمد احتمالی غیرممکن است. مجموع تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری معمولاً شامل هزینه های سرمایه ثابت (کار طراحی و نقشه برداری، آماده سازی محل، ساخت و تعمیر ساختمان ها و سازه ها، خرید و نصب تجهیزات، آموزش پرسنل و ...) و سرمایه در گردش برای جاری می باشد. دوره، معمولاً معادل یک ماه (تهیه مواد و مواد اولیه، محصولات نیمه تمام خریداری شده، سوخت و انرژی، هزینه های تولید و فروش). از آنجایی که وام های کوتاه مدت از محاسبه سرمایه در گردش مستثنی می شوند، منطقی است که باید از طریق سهام یا بدهی های بلندمدت تامین شود. افزایش فصلی کوتاه مدت در منابع مادی که در طول سال تجاری رخ می دهد می تواند با وام های کوتاه مدت یا میان مدت تامین شود. در مواردی که تقسیم سرمایه در گردش به ثابت و متغیر صورت نگرفته باشد، سرمایه در گردش خالص به عنوان میانگین بلندمدت سرمایه در گردش استفاده می شود و باید از طریق اعتبار میان مدت و بلندمدت یا حقوق صاحبان سهام تامین شود.
بنابراین، می توان نتیجه گرفت که هنگام تشکیل بودجه سرمایه گذاری، شرکت وظایف زیر را حل می کند:
1) وظیفه طراحی سرمایه گذاری، یعنی. ارزیابی فنی-اقتصادی و مالی-اقتصادی پروژه های سرمایه گذاری (محاسبه دوره بازپرداخت، ارزش فعلی خالص، نرخ بازده داخلی و غیره)؛
2) وظیفه تامین مالی پروژه، یعنی. انتخاب بهترین راه برای جذب سرمایه برای تامین مالی یک پروژه سرمایه گذاری.
منظور از تامین مالی پروژه این است که با ارزیابی کل منافع و هزینه های کل، منبع و روشی را برای تامین مالی یک پروژه سرمایه گذاری انتخاب کنید که بیشترین تاثیر را برای رفاه (ارزش بازار) شرکت به عنوان یک کل داشته باشد.
منابع تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری نیز می تواند متفاوت باشد. این برای مثال است:
TOV - سود، کسورات استهلاک، مبالغ پرداختی توسط سازمان های بیمه گر در قالب جبران خسارات ناشی از بلایای طبیعی (حوادث و غیره)، انواع دیگر دارایی ها (دارایی های ثابت، قطعات زمین و غیره) و وجوه جذب شده، به عنوان مثال، وجوه حاصل از فروش سهام و همچنین کمک های خیریه و سایر مشارکت های تخصیص یافته توسط شرکت های هلدینگ یا سهامی بالاتر، گروه های صنعتی و مالی به صورت بلاعوض.
2) تخصیص بودجه از بودجه های سطوح مختلف (جمهوری، محلی و غیره)، صندوق حمایت از کارآفرینی، وجوه خارج از بودجه ارائه شده به صورت رایگان یا ترجیحی.
3) سرمایه گذاری خارجی - سرمایه اشخاص حقوقی و حقیقی خارجی که به صورت مشارکت مالی یا دیگر در سرمایه مجاز سرمایه گذاری های مشترک و همچنین سرمایه گذاری مستقیم وجوه از سازمان های بین المللی، مؤسسات مالی با اشکال مختلف مالکیت و افراد مطابق با قانون قابل اجرا؛
4) وجوه قرض گرفته شده - وام های ارائه شده توسط بانک های دولتی و تجاری، سرمایه گذاران خارجی (به عنوان مثال، بانک جهانی، بانک اروپایی بازسازی و توسعه، صندوق های بین المللی، آژانس ها و شرکت های بزرگ بیمه) به صورت قابل بازپرداخت، صندوق های بازنشستگی، صورت حساب ها مبادله و غیره
روسیه منابع بالقوه زیادی برای احیای فعالیت های سرمایه گذاری و بر مبنای غیر تورمی دارد. این منابع را می توان با بازگرداندن نقش استهلاک به عنوان منبع انباشت بسیج کرد. جذب پس انداز پول مردم برای سرمایه گذاری بلندمدت و تشویق به استفاده از سود شرکت برای سرمایه گذاری در مشکلات علمی و صنعتی باید منطقی باشد.
ساختار منابع احتمالی تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری برای شرایط فدراسیون روسیه در جدول آورده شده است.
ساختار اشکال سازمانی منابع احتمالی تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری
سازمانی
فرم
منابع مالی
وجوه خود و وام گرفته شده شرکتها وجوه بودجه ای و غیر بودجه ای دولتی
سرمایه گذاری خارجی
قرض گرفته شده
منابع مالی
تامین مالی سهام
سرمایه، پایتخت
شرکت های بزرگ، دارای شخصیت حقوقی
تامین مالی
بودجه دولتی
وام های بودجه بر اساس بازپرداخت
منابع از بودجه به صورت بلاعوض
برنامه های سرمایه گذاری فدرال را هدف قرار دهید
تامین مالی پروژه ها از محل استقراض دولت
مالی پروژه
تامین مالی بدهی
وام و اعتبارات بانکی
?
?
روش های اصلی سرمایه گذاری عبارتند از: بودجه، اعتبار، روش تامین مالی خود و همچنین روش ترکیبی. روش های سرمایه گذاری از طریق اشکال و روش های تامین مالی اجرا می شود. گسترده ترین اشکال زیر از تامین مالی سرمایه گذاری است.
تامین مالی بودجه منابع بودجه ای بودجه معمولاً شامل وجوه از بودجه فدرال، بودجه از بودجه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه و محلی است.
شرکت های دولتی و اشخاص حقوقی شرکت کننده در اجرای برنامه های دولتی. تامین مالی مطابق با سطح تصمیم گیری انجام می شود. در سطح فدرال، برنامه‌ها و تسهیلات فدرال متعلق به دولت فدرال برای برنامه‌ها و پروژه‌های منطقه‌ای-منطقه‌ای و پروژه‌ها و تسهیلات متعلق به مناطق خاص تأمین مالی می‌شوند.
تامین مالی بودجه با رعایت تعدادی از اصول انجام می شود: کسب حداکثر اثر اقتصادی و اجتماعی با حداقل هزینه. هدفمندی استفاده از منابع بودجه، تامین اعتبارات بودجه ای کارگاه های ساختمانی و سازمان های پیمانکاری در حد تحقق برنامه و با در نظر گرفتن استفاده از اعتبارات تخصیص یافته قبلی. دستیابی به حداکثر تأثیر با حداقل هزینه به این معنی است که بودجه بودجه تنها در صورتی باید تأمین شود که پروژه بیشترین تأثیر را داشته باشد. ماهیت هدفمند استفاده از منابع بودجه در این واقعیت نهفته است که تأمین مالی اشیاء خاص پس از تصویب بودجه سال مربوطه انجام می شود و از این طریق کنترل بر مصرف منابع در مناطق قبلاً تعریف شده تضمین می شود.
تامین مالی خود مبتنی بر بازپرداخت کامل هزینه های تولید محصولات و گسترش پایه های تولیدی و فنی بنگاه است و به این معناست که هر بنگاه هزینه های جاری و سرمایه ای خود را از منابع خود تامین می کند. هر بنگاه اقتصادی باید برای تامین مالی خود تلاش کند، در این صورت مشکلی وجود ندارد که منابع مالی را از کجا دریافت کنید و خطر ورشکستگی کاهش می یابد. علاوه بر این، خود تأمین مالی به معنای وضعیت مالی خوب شرکت و وجود مزیت های رقابتی خاص است. منابع اصلی تامین مالی سرمایه گذاری در هر سازمان تجاری، سود خالص و استهلاک است. استفاده از اصل خود تأمین مالی هنوز نمی تواند در شرکت هایی که محصولات لازم برای مصرف کننده را با هزینه های تولید بالا تولید می کنند و به دلایل عینی سطح سودآوری کافی را ارائه نمی دهند تضمین شود. این شامل شرکت های مسکن و خدمات عمومی، حمل و نقل مسافر، کشاورزی و سایر شرکت هایی است که از بودجه اعتبار دریافت می کنند.
سهامداری عبارت است از دریافت وجوه در بازار سرمایه از طریق انتشار سهام. سهم اوراق بهادار انتشاری است که حقوق صاحب آن را برای دریافت بخشی از سود شرکت سهامی به صورت سود سهام و همچنین مشارکت در مدیریت شرکت سهامی و بخشی را تضمین می کند. از اموال باقی مانده پس از انحلال سود سهام بر اساس نتایج فعالیت های سال جاری شرکت سهامی عام به سهامداران پرداخت می شود. شرکت موظف به پرداخت سود سهام اعلامی از هر دسته (نوع) می باشد. سود سهام به صورت نقدی پرداخت می شود و اگر
سود سهام از سود خالص شرکت پرداخت می شود. سود سهام ممتاز از انواع خاصی ممکن است از وجوه شرکت که مخصوص این منظور تعیین شده است پرداخت شود. تصمیم گیری در مورد پرداخت سود سالانه، میزان سود سالانه و نحوه پرداخت آن برای سهام هر دسته (نوع) توسط مجمع عمومی صاحبان سهام اتخاذ می شود. میزان سود سالانه نمی تواند بیش از پیشنهاد هیئت مدیره (هیئت نظارت) شرکت باشد. مدت پرداخت سود سالانه توسط اساسنامه شرکت یا تصمیم مجمع عمومی صاحبان سهام در مورد پرداخت سود سالانه تعیین می شود. در صورتی که اساسنامه شرکت یا تصمیم مجمع عمومی صاحبان سهام، تاریخ پرداخت سود سالانه را تعیین نکرده باشد، مدت پرداخت آنها نباید از تاریخ تصمیم به پرداخت سود سالانه بیش از 60 روز باشد.
سهام توسط ارگان های دولتی صادر نمی شود، آنها توسط شرکت های صنعتی، تجاری و مالی منتشر می شوند. سرمایه تشکیل شده پس از انحلال شرکت مشمول جبران خسارت در وهله دوم پس از پرداخت تعهدات ارائه شده در سرمایه استقراضی است. سهامداران در قبال تعهدات شرکت فقط به میزان سهمی که به سهام آن وارد شده است مسئول هستند، بنابراین در صورت ورشکستگی یک شرکت، هیچ چیزی بازگشت پول سرمایه گذاری شده در سهام را تضمین نمی کند.
هم به صورت نقدی و هم به صورت غیرنقدی قابل صدور است. در صورت صدور وجه نقد، اشکال سفید سهام برای سهامدار صادر می شود که دارای چندین درجه حفاظت هستند. با یک فرم غیر نقدی، یک سهامدار گواهی سهام صادر می کند - سندی که حق مالکیت تعداد معینی از سهام را تأیید می کند. کلیه سهام شرکت با نام می باشد.
اساسنامه شرکت باید تعداد، ارزش اسمی سهام کسب شده توسط سهامداران (سهام عرضه شده) و حقوق اعطا شده توسط این سهام را تعیین کند. سهام خریداری شده و بازخرید شده توسط شرکت تا زمان بازخرید آنها قرار می گیرد. اساسنامه شرکت ممکن است تعداد، ارزش اسمی، دسته ها (انواع) سهامی را که شرکت حق دارد علاوه بر سهام عرضه شده (سهام اعلامی) و حقوق اعطا شده توسط این سهام تعیین کند. در صورت عدم وجود این مفاد در اساسنامه شرکت، شرکت مجاز به قرار دادن سهام اضافی نیست. سهام چند نوع است.
سهام عادی امکان مدیریت یک شرکت سهامی را فراهم می کند، در مجمع صاحبان سهام حق رای می دهد، اما میزان سود دریافتی از آنها فقط به نتایج کار شرکت بستگی دارد و از قبل تضمین نمی شود. دارندگان آنها تنها پس از پرداخت کلیه مالیات ها، درآمد اوراق قرضه و سهام ممتاز و همچنین ذخیره وجوه لازم برای توسعه شرکت، می توانند ادعا کنند. در صورت انحلال شرکت، سهام عادی حق دریافت بخشی از اموال آن را می دهد. هر سهم عادی شرکت به همان میزان حقوق را برای صاحب خود فراهم می کند.
سهام ممتاز به مالک حق رای در مجامع سهامداران نمی دهد، اما تضمین کننده درآمد بدون توجه به عملکرد شرکت و همچنین حق پرداخت هزینه سهم در صورت انحلال شرکت پس از رضایت است. مطالبات طلبکاران سهام ممتاز یک شرکت از همان نوع، به همان میزان حقوق و ارزش اسمی یکسانی را برای صاحبان خود فراهم می کند.
اساسنامه شرکت باید میزان سود و (یا) ارزش پرداختی پس از انحلال شرکت (ارزش انحلال) در هر نوع سهام ممتاز را تعیین کند. مبلغ سود و ارزش تصفیه به مبلغ ثابت یا به صورت درصدی از ارزش اسمی سهام ممتاز تعیین می شود. میزان سود و ارزش تصفیه سهام ممتاز نیز در صورتی قطعی تلقی می شود که اساسنامه شرکت نحوه تعیین آنها را تعیین کند. دارندگان سهام ممتاز که میزان سود سهام آنها مشخص نشده است، حق دریافت سود را به طور مساوی با دارندگان سهام عادی دارند.
اگر در اساسنامه شرکت دو یا چند نوع سهام ممتاز پیش بینی شده باشد که برای هر یک از آنها میزان سود تعیین شده است، اساسنامه شرکت باید ترتیب پرداخت سود برای هر یک از آنها را نیز تعیین کند و اگر اساسنامه شرکت پیش بینی کرده باشد. سهام ممتاز از دو یا چند نوع، که برای هر یک از آنها ارزش انحلال، - ترتیب پرداخت ارزش تصفیه برای هر یک از آنها.
تامین مالی بدهی به هزینه منابع جذب شده در بازارهای مالی مانند وام های بانکی و تعهدات بدهی اشخاص حقوقی و حقیقی انجام می شود. وام دهی روشی برای تامین مالی قابل بازپرداخت یک بنگاه اقتصادی و در عین حال خدمات سنتی بانک ها است. در شرایط تجاری مدرن، رویکرد وام دهی به طور قابل توجهی تغییر کرده است. در حال حاضر بنگاه اقتصادی حق دارد در بانکی که دارای حساب جاری است و در هر بانک دیگری وام دریافت کند در حالی که موضوع وام می تواند هر نیاز بنگاه باشد. اعطای وام به یک شرکت بر اساس یک قرارداد وام انجام می شود که حقوق و تعهدات شرکت وام گیرنده را مشخص می کند و بانک با در نظر گرفتن ماهیت وام و وضعیت مالی شرکت، مسئولیت تخلف را تعیین می کند. از طرفین قرارداد. وام دهی بر اساس اصول بازپرداخت، فوریت، پرداخت، امنیت و ماهیت هدفمندی وام انجام می شود. برای وام گیرنده وام بانکی، سطح سود تنزیل از اهمیت بالایی برخوردار است که با توجه به عرضه و تقاضای سرمایه وام، میزان سود سپرده ها، نرخ تورم در کشور و انتظارات سرمایه گذاران از چشم انداز تعیین می شود. برای توسعه اقتصادی بسته به ماهیت نیازهای شرکت در سرمایه گذاری، وام های کوتاه مدت و بلند مدت وجود دارد.
اعتبار کوتاه مدت یکی از منابع تشکیل سرمایه در گردش شرکت است. این به شما امکان می دهد نیاز به سرمایه گذاری که در جریان فعالیت های فعلی شرکت ایجاد می شود را پر کنید. برای مدت بیش از یک سال، یک شرکت می تواند برای هزینه های سرمایه ای وام دریافت کند. در این مورد، وام به عنوان منبعی از منابع مالی استقراضی برای توسعه آن عمل می کند.
اهداف وام های بلند مدت بانکی هزینه های شرکت است:
- برای ساخت، توسعه و بازسازی تاسیسات صنعتی و غیر صنعتی.
- تحصیل اموال منقول و غیر منقول.
- در مورد تشکیل شرکت های جدید؛
- در ایجاد محصولات علمی و فنی، ارزش های فکری و سایر اشیاء دارایی.
رویه بانک های روسی نشان می دهد که فعالیت آنها در زمینه وام تقریباً به طور کامل شامل وام های کوتاه مدت است که در حوزه تجارت و تدارکات متمرکز شده است. اعتبارات بلند مدت به دلایل زیادی در روسیه به طور گسترده استفاده نمی شود: بی ثباتی عمومی اقتصادی، تورم، نرخ های بهره بالا که از سودآوری بسیاری از شرکت ها فراتر می رود.
هر یک از این اشکال دارای مزایا و معایب خاص خود هستند، بنابراین، تنها با مقایسه گزینه های جایگزین آنها، می توان به درستی پیامدهای استفاده از روش های مختلف تامین مالی را ارزیابی کرد. بنابراین، انتخاب نسبت بین بدهی بلندمدت و حقوق صاحبان سهام بسیار مهم است، زیرا هر چه سهم وجوه استقراضی بیشتر باشد، مبلغ پرداختی به صورت سود بیشتر و غیره است.
علاوه بر گزینه هایی که قبلا ذکر شد، تامین مالی پروژه نیز تخصیص داده شده است. می توان آن را به عنوان تأمین مالی پروژه توصیف کرد، که در آن پروژه خود راهی برای خدمات دهی به تعهدات بدهی است. واحدهای تأمین مالی سرمایه‌پذیر را از این نظر ارزیابی می‌کنند که آیا پروژه در حال اجرا چنین سطح درآمدی را به همراه خواهد داشت که بازپرداخت وام، وام یا سایر انواع سرمایه ارائه شده توسط سرمایه‌گذار را تضمین می‌کند. تامین مالی پروژه به طور مستقیم به یارانه های دولتی یا کمک های مالی از منابع شرکت وابسته نیست. این روش چندین دهه است که در کشورهای توسعه یافته استفاده می شود. ما نسبتاً اخیراً شروع به استفاده از آن کرده ایم.
هدف از تامین مالی مستقیم و وام به سرمایه گذاری های واحدهای تجاری با هزینه بودجه فدرال اجرای برنامه های هدفمند فدرال است که بازسازی ساختاری اقتصاد ملی، حفظ و توسعه پتانسیل تولید و غیر تولید روسیه را تضمین می کند. و حل مشکلات اجتماعی و غیره که از طریق منابع دیگر قابل اجرا نیست. تأمین مالی سرمایه گذاری های متمرکز دولتی (به صورت غیرقابل استرداد) با هزینه بودجه مطابق با لیست تأیید شده تأسیسات تولیدی اولویت دار تأمین شده توسط قراردادهای ساخت و ساز انجام می شود. تأمین مالی توسط وزارت دارایی فدراسیون روسیه با انتقال وجوه ظرف یک ماه پس از تأیید دولت فدراسیون روسیه حجم سرمایه گذاری های سرمایه متمرکز دولتی و فهرست اشیاء برای نیازهای ایالت فدرال افتتاح می شود.
معیارهای اصلی برای گنجاندن یک پروژه سرمایه گذاری در لیست ها می تواند: برای بخش تولید - دوره بازپرداخت پروژه (به عنوان یک قاعده، نباید از دو سال تجاوز کند)، دوره ساخت کلید در دست (تا دو سال) نسبت نقدینگی مطلق (حداقل 0.33)، محاسبه منابع سرمایه گذاری مورد نیاز برای اجرای پروژه، از جمله منابع تامین مالی (وجوه شخصی، وام، وجوه سرمایه گذاران بالقوه، وجوه عمومی متمرکز، سرمایه گذاری های خارجی). برای شاخه های حوزه غیر مادی - اثر اجتماعی به دست آمده در نتیجه پروژه.
بر اساس وام برای تامین مالی سرمایه گذاری های دولتی در محدوده وام های صادر شده توسط بانک مرکزی فدراسیون روسیه به وزارت دارایی فدراسیون روسیه تخصیص می یابد. بازپرداخت وجوه توسط وام گیرنده طبق شرایط مقرر در قراردادها انجام می شود. نرخ بهره نمی تواند بالاتر از نرخی باشد که در قراردادهای بین بانک مرکزی فدراسیون روسیه و وزارت دارایی فدراسیون روسیه تعیین شده است.
بنگاه ها، انجمن ها و سازمان های اقتصادی وجوه تخصیص یافته را صرفاً برای هدف مورد نظر خود هزینه می کنند. کنترل توسط وزارت دارایی فدراسیون روسیه و مقامات محلی آن اعمال می شود. شناسایی پیمانکاران ساخت تاسیسات
به دلیل سرمایه گذاری عمومی متمرکز به صورت قراردادی و همچنین با استفاده از مکانیزم مناقصه قرارداد انجام می شود.
به عنوان بخشی از تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری، لازم است از یک سو، فرآیند انتخاب وجوه به گونه ای سازماندهی شود که قیمت آنها به حداقل برسد، از سوی دیگر، چنین گزینه هایی برای واگذاری وجوه انتخاب شود که به لطف آن حداکثر کردن سودآوری سرمایه مورد استفاده امکان پذیر خواهد بود.

موضوع جذب منابع لازم برای اجرای پروژه ها و برنامه های سرمایه گذاری جایگاه مهمی در برنامه ریزی فعالیت سرمایه گذاری یک شرکت دارد و به عنوان یک عنصر ضروری در مطالعه امکان سنجی تصمیمات سرمایه گذاری عمل می کند.

مشکل جذب سرمایه را باید در دو حوزه به هم مرتبط دانست: منابع و روش های تامین مالی.

منابع تامین مالی بلندمدت سرمایه گذاری های شرکت در دارایی های آن عبارتند از:

• 1) وجوه داخلی: استهلاک، سود، وجوه حاصل از فروش دارایی های مازاد.
• 2) به معنای خارجی برای شرکت است:
  • - قرض گرفته شده: وام های بلند مدت بانکی، انتشار اوراق قرضه شرکت، بودجه بودجه سطوح مختلف، ارائه شده به صورت قابل بازپرداخت، اجاره سرمایه گذاری.
  • - وجوه جذب شده: انتشار سهام ممتاز و عادی، مشارکت سرمایه گذاران داخلی و خارجی شخص ثالث به صندوق قانونی.

اصل چنین تقسیم بندی بسیار ساده است: انجام تعهدات در مورد وجوه قرض گرفته شده تغییر ناپذیر است، به نتایج فعالیت کارآفرینی بستگی ندارد. وجوه جمع آوری شده به معنای پرداخت سود سهام است، اما دومی اجباری نیست، حتی اگر شرکت سودآور باشد. از این نظر، وجوه جذب شده نزدیک به منابع داخلی هستند، می توان آنها را آزادانه مدیریت کرد، در ادبیات اقتصادی و در عمل حسابداری با مفهوم "سرمایه خود" متحد می شوند.

مبتکر پروژه (طراح) در همان ابتدای توسعه آن، به عنوان یک قاعده، از قبل دارای بودجه خاصی است. رویه مدرن به گونه ای است که هنگام تصمیم گیری برای حمایت از یک پروژه خاص، بانک های تجاری و سازمان های دولتی حداقل اندازه (سهم) این وجوه را به عنوان شرط ضروری تعیین می کنند. متعاقباً، هنگامی که پروژه از مرحله سرمایه‌گذاری به مرحله عملیاتی می‌رود، هدف سرمایه‌گذاری خود منابعی از منابع مالی تولید می‌کند که می‌توانند برای توسعه بیشتر آن، بازپرداخت شوند. منابع شخصی برای شرکت مهم ترین هستند.

منابع خود و مهمتر از همه استهلاک نسبت به سایرین دارای مزایایی است. استهلاک مطمئن ترین و ارزان ترین منبع است. اقلام تعهدی و انباشت استهلاک به نتایج فعالیت کارآفرینانه بستگی ندارد. بنگاه ها مجاز به استفاده از روش های استهلاک تسریع شده هستند. تنها راه مقابله با افزایش میزان استهلاک در هزینه های جاری، مالیات بر دارایی است. اما از آنجایی که نرخ مالیات چندین برابر کمتر از نرخ استهلاک است، افزایش جرم استهلاک هم به دلیل افزایش هنجار و هم به دلیل افزایش شدت سرمایه (یا اندازه دارایی های ثابت) ceteris paribus است. از نظر اقتصادی امکان پذیر است بنابراین، رشد شدت سرمایه تولید که از این موقعیت ها در نظر گرفته می شود، نباید سرمایه گذاران را بترساند.

یکی دیگر از منابع تامین مالی، درآمد خالص است. سود - شکل اصلی درآمد خالص شرکت. این یک شاخص کلی از نتایج فعالیت های تجاری شرکت ها است و در صورت سود و زیان منعکس می شود. پس از پرداخت مالیات و سایر پرداخت ها از سود به بودجه، بنگاه ها دارای سود خالص هستند. شرکت حق دارد بخشی از آن را برای سرمایه گذاری های سرمایه ای با ماهیت صنعتی و اجتماعی و همچنین برای اقدامات حفاظت از محیط زیست اختصاص دهد. این بخش از سود را می توان برای سرمایه گذاری به عنوان بخشی از صندوق انباشت یا صندوق دیگری با هدف مشابه ایجاد شده در شرکت ها استفاده کرد. روش تشکیل و استفاده از وجوه این صندوق ها توسط مؤسسه و سایر اسناد داخلی شرکت تنظیم می شود. بخش توزیع نشده سود نیز می تواند برای سرمایه گذاری استفاده شود، زیرا از نظر محتوای اقتصادی آن یکی از اشکال ذخیره وجوه خود شرکت است که برای توسعه استفاده می شود.

در ترکیب وجوه شخصی در منابع تامین مالی فعالیت های سرمایه گذاری به جز دو مورد اصلی فوق قطعات تشکیل دهنده، شامل موارد دیگر می شود: الف) درآمد قابل برگشت ناشی از برچیدن ساختمان ها و سازه های موقت. ب) درآمد حاصل از فروش محصولات معدنی مرتبط. ج) صرفه جویی ناشی از کاهش هزینه های ساخت و نصب با روش اقتصادی. د) بسیج منابع داخلی. آخرین منبع (بسیج منابع داخلی) توسط سرمایه گذار به طور مستقل طبق فرمول محاسبه می شود:

MBR \u003d (O1 - O2) - (K1 - K2)،

که در آن MBR اندازه بسیج منابع داخلی است.

O1 و O2 - مانده دارایی های جاری در آغاز و پایان سال آینده.

K1 و K2 - مانده حساب های پرداختنی در همان تاریخ ها، .

وام های بانکی از مهمترین منابع هستند. امکان جذب وام با توجه به ماهیت شرکت آینده، کارایی آن و همچنین تجربه بانک در کار با پروژه های سرمایه گذاری تعیین می شود.

اعتبارات را می توان در دو جهت هزینه کرد: سرمایه گذاری و اهداف اقتصادی.

جهت اول شامل وام هایی با دوره بازپرداخت طولانی (وام های بلندمدت) است و با هزینه خرید تجهیزات، ساخت ساختمان ها، سازه ها و پر کردن بخش نقدی سرمایه در گردش مرتبط است.

وام های نوع دیگر، برای اهداف اقتصادی، با خرید منابع مادی، پر کردن موجودی ها همراه است. این وام ها معمولا کوتاه مدت هستند، سود استفاده از آنها در حدود تعیین شده توسط قانون در هزینه تولید لحاظ می شود.

وام ها نسبت به سایر منابع مالی مزایای ویژه خود را دارند:

• 1) وام را می توان در زمان بسیار کوتاه تری نسبت به وجوه حاصل از انتشار سهام، فروش اوراق قرضه دریافت کرد. این امر شرکت را از زوال احتمالی در بازار سرمایه (افزایش بهره و غیره) محافظت می کند.
• 2) امکان جذب آنها در مقادیر قابل توجهی وجود دارد که می تواند بسیار بیشتر از میزان منابع سرمایه گذاری خود باشد.
• 3) کنترل خارجی بالاتری از اثربخشی فعالیت سرمایه گذاری و اجرای ذخایر داخلی برای افزایش آن انجام می شود.
• 4) به دلیل سیستم شخصی روابط بین وام گیرنده و مؤسسه اعتباری، مؤسسه اعتباری با کمال میل شرکت را در هنگام مواجهه با مشکلات مالی ملاقات می کند.
• 5) وام‌های بلندمدت نیازهای مالی شرکت‌های کوچک را تامین می‌کند، در حالی که انتشار اوراق بهادار به دلیل کوچک بودن آنها غیرممکن است.

معایب تامین مالی وام عبارتند از:

• 1) پیچیدگی جذب و ثبت نام؛
• 2) نیاز به ارائه ضمانت های لازم یا وثیقه اموال.
• 3) ریسک پذیری بیشتر وام های اعتباری در مقایسه با سهام. مانند سایر منابع خارجی، وام ها در صورت عدم بازپرداخت منجر به ورشکستگی شرکت می شوند.

از طریق انتشار سهام عادی و ممتاز می توان سرمایه را به دست آورد. تفاوت بین آنها در امکان مشارکت سهامدار در مدیریت شرکت و همچنین در طرح پرداخت سود است. حقوق صاحبان سهام وام سرمایه سرمایه گذاری

سهام عادی منبع اولیه سرمایه برای اکثر مشاغل است. سهامداران معمولاً یک تجارت جدید را با سرمایه گذاری وجوه خود در آن راه اندازی می کنند. بنابراین، سهام عادی نشان دهنده کل دارایی شرکت و تعهد مادام العمر آن به سهامداران است. سود سهام عادی با تقسیم سود خالص تخصیص یافته به این منظور بر تعداد کل سهام تعیین می شود. مزایای آنها برای ناشر به شرح زیر است:

• 1) پرداخت سود سهام الزامی نیست.
• 2) هیچ دوره بازپرداخت مشخصی وجود ندارد.
• 3) در شرایط مساعد قیمت سهام و در نتیجه ارزش اموال شرکت افزایش می یابد.

سهام ممتاز مشابه سهام عادی (همچنین بدون تاریخ سررسید) و تسهیلات اعتباری (شامل پرداخت های سالانه اجباری) است. سهام ممتاز (بدون رای) درصد ثابتی از ارزش اسمی خود را به دست می آورند و بدون توجه به سودآوری شرکت پرداخت می شوند. مزایای آنها برای صادرکننده:

• 1) پرداخت سود سهام ممکن است به تاخیر بیفتد.
• 2) هیچ فرصتی برای صاحبان سهام ممتاز برای تأثیرگذاری بر سیاست شرکت وجود ندارد (آنها حق رای ندارند).
• 3) سهام ممتاز - یکی از بدون ریسک ترین تعهدات شرکت است.

برای برخی از پروژه ها، سرمایه سهام نه تنها سرمایه گذاری اولیه، بلکه بیشتر نیازهای سرمایه در گردش را پوشش می دهد. به عنوان یک قاعده، این زمانی اتفاق می افتد که سرمایه موسس کافی نباشد یا فقط با نرخ های بالا جذب شود. با این حال، سرمایه سهام گران‌ترین منبع تأمین مالی ممکن است، بنابراین در جایی که اعتبار نسبتاً ارزان در دسترس است، تمایل به تأمین مالی پروژه‌ها از طریق چنین وام‌هایی وجود دارد.

سایر منابع عبارتند از اوراق قرضه - تعهدات مالی با درآمد ثابت بلند مدت.

مزیت اوراق این است که ارزان ترین نوع تامین مالی برای شرکت است و عیب آن این است که با انتشار اوراق قرضه، شرکت خود را در معرض ریسک بسیار بالایی قرار می دهد و این می تواند منجر به ورشکستگی شود، زیرا بدون توجه به اوراق، باید سود سهام پرداخت شود. وضعیت مالی شرکت - ناشر.

از دیگر منابع و روش های تامین مالی می توان به قراردادهای لیزینگ با بانک ها، تامین مالی دولتی، تامین مالی مختلط و غیره اشاره کرد.

لیزینگ مالی (سرمایه گذاری) خرید دارایی های ثابت با انتقال بعدی به اجاره بلندمدت به یک کارآفرین است. معمولاً هنگام سرمایه گذاری در پروژه های سریع و بسیار مؤثر استفاده می شود.

تامین مالی مختلط بر اساس ترکیب های مختلفی از روش های فوق می باشد و برای تمامی انواع سرمایه گذاری قابل استفاده است.

در روسیه مدرن، دولتی با مدل اقتصاد بازار، فعالیت سرمایه گذاری به تدریج در حال افزایش است. مردم تمایل دارند پس انداز خود را سرمایه گذاری کنند تا در آینده از آن درآمد دریافت کنند. برای انجام این کار، باید به وضوح درک کنید که سرمایه گذاری چیست و منابع و روش های سرمایه گذاری چیست.

البته، در کشور ما هنوز سپرده گذاری دشوار است - هیچ تجربه ای وجود ندارد و هیچ متخصصی وجود ندارد که قوانین و ویژگی های سرمایه گذاری در بخش های مختلف اقتصاد را آموزش دهد. تنها یادگیری از همکاران خارجی و کسب تجربه با آزمون و خطا باقی مانده است. برای انجام این کار، باید خودآموزی انجام دهید: کتاب های سرمایه گذاران با تجربه از کشورهای دیگر را بخوانید. با این حال، نباید مدل های سرمایه گذاری آنها را 100٪ کارآمد دانست - اقتصاد کشور ما ویژگی های خاص و صنایع امیدوار کننده خود را دارد. همه اینها همچنین باید هنگام مشارکت در چیزی در نظر گرفته شود.

اول از همه، شما باید بدانید که برای تامین مالی پروژه خود، باید کارهای زیادی انجام دهید: منابع تامین مالی برای فعالیت های سرمایه گذاری را بیابید، راهی برای بسیج آنها انتخاب کنید، فکر کنید چه اقداماتی برای استفاده از آنها انجام دهید. کاراتر.

منابع تامین مالی سرمایه گذاری - این اصطلاح به چه معناست

برای سرمایه گذاری در هر زمینه ای از اقتصاد، باید پول داشته باشید. به آنها منابع تامین مالی سرمایه گذاری می گویند.

منابع با توجه به ساختار آنها دارایی های مالی هستند که متعاقباً برای سرمایه گذاری در حوزه مورد علاقه سرمایه گذار مورد استفاده قرار می گیرند. چنین منابع بسیار زیادی در اقتصاد وجود دارد، بنابراین طبقه بندی جهانی یکپارچه آنها به تصویب رسید.

طبقه بندی منابع برای سرمایه گذاری

تقسیم کلیدی منابع وجوه سرمایه گذاری بر اساس نوع تشکیل و استفاده از آنها در سطح ایالتی صورت می گیرد. اینها منابع داخلی و خارجی سرمایه گذاری هستند.

در کشورهای توسعه یافته، انواع مختلف آنها مکمل یکدیگر بوده و طرح های هماهنگی برای تامین مالی سپرده ها در بخش های مختلف اقتصادی ایجاد می کنند. در کشورهای کمتر توسعه‌یافته که شکل‌گیری منابع سرمایه‌گذاری داخلی بدتر است، اهمیت و نفوذ سرمایه‌گذاری‌های سایر کشورها رو به افزایش است.

منابع خارجی

بیایید با موارد بیرونی شروع کنیم، به عنوان تعداد کمتر. این منابع شامل منابع سرمایه گذاری مستقیم خارجی است. این روش کسب وجوه برای سرمایه گذاری در اقتصاد از اهمیت فوق العاده ای برخوردار است.

این نقش به ویژه در زندگی آن دسته از کشورهایی که فقط در حال توسعه هستند و نمی توانند منافع مادی برای سرمایه گذاری برای خود فراهم کنند، ایفا می کند. چنین کشورهایی باید جذابیت سرمایه گذاری خود را حفظ کنند و دائماً به دنبال سرمایه گذاران خارجی باشند.

اما آنها نه تنها برای کشورهای در حال توسعه با اقتصاد در حال گذار مهم هستند. منبع تامین مالی خارجی فرصتی عالی برای دولت است تا با تزریق‌های مالی اضافی، بخش‌های کمتر مورد علاقه خود را تکمیل کند.

سرمایه گذاران خارجی نه تنها می توانند مالک مشترک یک شرکت باشند، بلکه حتی می توانند یک شی در قلمرو کشوری بسازند که تماماً متعلق به آنها خواهد بود. برجسته ترین نمونه مدرن ساخت کارخانه هایی توسط شرکت های پیشرو برای تولید محصولات خود در چین، هند و ویتنام است. واقعیت این است که به این ترتیب پرداخت مالیات کاهش می یابد (در کشورهای اتحادیه اروپا و ایالات متحده حجم آنها بسیار بیشتر از این کشورها است) و همچنین هزینه استخدام کارگران کاهش می یابد، زیرا در این کشورها سطح متوسط ​​​​است. دستمزدجمعیت کمتر است

منابع داخلی

اگر منابع داخلی سرمایه گذاری را در نظر بگیریم، باید توجه داشت که در مقیاس هر ایالت خاص، سطح توسعه آنها تحت تأثیر موارد زیر است:

• سطح پس انداز جمعیت به عنوان سرمایه گذاران خصوصی ممکن؛
• سطح و حجم پس انداز سازمان های حقوقی و دولت به عنوان یک کل.

طبیعتاً این دو عامل تعیین می‌کنند که افراد حقیقی یا حقوقی چقدر می‌توانند در هر شیئی سرمایه‌گذاری کنند. به همین دلیل است که سطح پس انداز تأثیر قابل توجهی بر سطح سرمایه گذاری در هر کشور دارد.

انواع مختلفی از منابع داخلی سرمایه گذاری وجود دارد.

• سود سازمان - خالق پروژه.در این شرایط تامین وجوه با توجه به نوع خود تامین مالی انجام می شود. در واقع، تجربه ثابت می‌کند که در شکل خالص خود، این روش تامین مالی تنها برای پروژه‌های بسیار کوچک قابل استفاده است، در حالی که برای پروژه‌های بزرگ، جذب سرمایه‌گذاری از خارج از قبل ضروری است. گاهی سعی می کنند بدون جذب منابع سرمایه گذاری دیگر، با افزایش قیمت محصولات تولیدی، این مشکل را حل کنند. با این حال، در اینجا شایان ذکر است که با افزایش قیمت ها، تقاضا کاهش می یابد و این منجر به جریان نقدی حتی کمتر می شود.
• وام بلند مدت بانکی.در اکثر کشورها، این پرکاربردترین و محبوب ترین راه برای دریافت بودجه برای پروژه شما است. وام بلند مدت وام گیرنده را قادر می سازد تا تولید و فروش کالاهای خود را ایجاد کند. با این وجود، در کشورهایی که اقتصادهای ناپایدار دارند، این روش عملا غیرفعال است - شرایطی وجود دارد که در آن بانک ها نمی خواهند ریسک کنند و در سرمایه گذاری ها سرمایه گذاری کنند یا وام های بلندمدت صادر کنند.
• انتشار اوراق بهادار توسط یک شرکت. این روش در تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری اهمیت فوق العاده ای دارد. در روسیه فقط در حال توسعه است، اما در کشورهای توسعه یافته تر، وجوه دریافتی از این طریق بیش از نیمی از کل منابع سرمایه گذاری را تشکیل می دهد. برای این کار، شرکت سهام و اوراق قرضه صادر می کند که هم برای اشخاص حقیقی و هم برای اشخاص حقوقی قابل خرید است. در این شرایط تنها ملاک میزان پس انداز لازم برای خرید آنهاست.
• تامین مالی از بودجه دولتی.تخصیص متمرکز وجوه بدون بازگشت یا در قالب وام دولتی امکان پذیر است. این کشور می تواند گزینه اول را برای پروژه های با اهمیت ملی و گزینه دوم را برای تمام پروژه هایی با جذابیت سرمایه گذاری بالا ارائه دهد. برای روسیه، اولویت در تأمین مالی دولتی، توسعه مجتمع صنعتی کشور و همچنین پیشرفت علمی و فناوری است.
• کسورات استهلاکاینها منابع مالی هستند که برای جایگزینی بافت فرسوده تولید یا کاهش استهلاک وجوه تخصیص می یابند. در اقتصاد روسیه مدرن، به دلیل افزایش تورم، چنین کسرهایی از اهمیت کمی برخوردار است.

فعالیت سرمایه گذاری را می توان یک فرآیند مالی در نظر گرفت که در نتیجه آن یک سازمان منابع مالی لازم را پیدا می کند، مؤثرترین ابزار سرمایه گذاری را انتخاب می کند، استراتژی سرمایه گذاری خود را ترسیم می کند و در اجرای موفقیت آمیز آن مشارکت می کند.

تقریباً هر سازمان تجاری و نه تنها با اجرای فعالیت های سرمایه گذاری همراه است. عوامل اصلی پیچیده کننده انتخاب هدف سرمایه گذاری به شرح زیر است

• تعداد زیادی گزینه سرمایه گذاری
• بودجه محدود برای سرمایه گذاری
• ریسک های سرمایه گذاری

منابع تامین مالی فعالیت های سرمایه گذاری

انواع فعالیت های سرمایه گذاری و نیز اشکال و جهت های آن با هزینه منابع سرمایه گذاری بنگاه اقتصادی شکل می گیرد و شکل می گیرد. اثربخشی فعالیت سرمایه گذاری بنگاه اقتصادی و همچنین کلیه فعالیت های تولیدی و اقتصادی به طور کلی به طور مستقیم به کیفیت آموزش و شکل گیری این منابع بستگی دارد.

تحت منابع سرمایه گذاری مطلقاً هر شکلی از منابع مادی را که در اجرای سرمایه گذاری های سرمایه ای دخیل هستند درک کنید.

اصلی منابع تامین مالی فعالیت های سرمایه گذاری

• وجوه خود سازمان
• وجوه درگیر
• وجوه قرض گرفته شده
• بودجه دولتی.

چنین منبع تامین مالی، به عنوان وجوه خود شرکت، شامل سود خالص سازمان، کسر استهلاک و وجوه دریافتی در نتیجه یک رویداد بیمه شده در محل کار است.

وجوه شخصی معمولاً برای پروژه های سرمایه گذاری کوچکی مناسب است که نیازهای آنها توسط منابع داخلی سازمان تامین می شود.

منابع جذب شده، وجوهی است که در نتیجه انتشار اوراق بهادار شرکت، مشارکت اشخاص حقیقی و حقوقی به سرمایه مجاز سازمان توسط سازمان دریافت می شود.

این منبع مالی برای شرکت های بزرگ مناسب است. این با این واقعیت توضیح داده می شود که هزینه انتشار اوراق بهادار فقط با حجم زیادی از وجوه جمع آوری شده قابل پوشش است.

مزایای این منبع مالی:

• استفاده نامحدود از وجوه قرض گرفته شده در زمان
• هزینه کم وجوه استقراضی به دلیل حجم بالای انتشار اوراق بهادار

وجوه قرض گرفته شده نقش مهمی در میان سایر منابع دارد تامین مالی فعالیت های سرمایه گذاری. اینها وام های بانکی، اوراق بدهی، وام، وام و غیره هستند.

وجوه قرض گرفته شده در قالب وام دارای نقاط قوت و ضعف است. از مزایای این منبع تامین مالی برای فعالیت های سرمایه گذاری می توان به حجم بالای احتمالی وجوه جمع آوری شده و کنترل واضح خارجی بر استفاده از آنها اشاره کرد. اشکال در ثبت نام و جذب، افزایش خطر ورشکستگی سازمان در صورت تاخیر در پرداخت وام، نیاز به ارائه ضمانت، وثیقه یا سایر ضمانت‌ها، از دست رفتن بخشی از سود به عنوان معایب خواهد بود. در نتیجه پرداخت سود وام

عوامل موثر بر انتخاب منابع تامین مالی برای فعالیت های سرمایه گذاری

• هزینه وجوه جمع آوری شده
• دوره بازپرداخت وجوه قرض شده
• ساختار وجوه جذب شده، نسبت منابع داخلی به منابع خارجی.

روش های تامین مالی فعالیت های سرمایه گذاری

اینها اقدامات خاصی هستند که از طریق آنها سازمان می تواند منابع لازم برای توسعه بیشتر تولید را جذب کند.

روش های اصلی تامین مالی فعالیت های سرمایه گذاری

• خود تامین مالی
• تامین مالی وام
• تامین مالی از طریق انتشار اوراق بهادار یک شرکت در بازار
• لیزینگ مالی
• تامین مالی مختلط

روش های تامین مالی فعالیت های سرمایه گذاریو وظایفی که آنها حل می کنند

• قابلیت اطمینان و ثبات تامین مالی در روند اجرای کل پروژه سرمایه گذاری
• کاهش هزینه های مرتبط با اجرای پروژه
• تضمین پایداری مالی پروژه